Hasta el 27 de julio de 2025, los mercados financieros globales muestran un panorama altamente dividido. La bolsa de valores de EE.UU. sigue en aumento, mientras que los mercados de Asia y Europa exhiben una corrección generalizada, siendo los flujos de capital y las expectativas políticas los factores dominantes.
En un contexto donde la trayectoria de la política de la Reserva Federal aún no está clara, los inversores continúan ajustando la asignación de activos globales. El índice S&P 500 ha alcanzado un nuevo máximo histórico de cierre, lo que demuestra la fuerte confianza del mercado en la temporada de resultados corporativos de EE.UU. Sin embargo, al mismo tiempo, el dólar sigue debilitándose, acumulando una caída de casi el 3,2% en lo que va del año. La debilidad del dólar ha llevado al capital a retirarse del mercado estadounidense y a dirigirse hacia Europa y mercados emergentes, donde las valoraciones son más atractivas.
Según los últimos datos de flujo de fondos, los fondos de acciones internacionales han recibido este año más de 1160 mil millones de dólares en entradas netas, mientras que los fondos estadounidenses han registrado salidas continuas. Este fenómeno refleja que los inversores internacionales están reduciendo sistemáticamente su exposición al riesgo en activos estadounidenses. TraderKnows opina que este cambio de flujos no es un fenómeno a corto plazo, sino una respuesta a largo plazo a un desajuste en el ciclo de políticas monetarias globales y la reconfiguración lógica de la asignación de activos.
Por otro lado, los mercados asiáticos han experimentado una clara corrección, poniendo fin a la racha de alzas más larga desde principios de año. La corrección técnica en los mercados del interior de China y Hong Kong, junto con el fortalecimiento del yen y el aumento de los rendimientos del mercado de bonos japonés, ha llevado a los inversores a adoptar una postura más conservadora a corto plazo. No obstante, el mercado bursátil de Tokio se ha beneficiado de una importante ventaja política bilateral: Japón y EE.UU. firmaron un nuevo acuerdo comercial esta semana, eliminando algunos aranceles elevados, y Japón se comprometió a establecer un fondo especial de inversión en EE.UU. por valor de 5500 mil millones de dólares. Este acuerdo no solo alivia las fricciones comerciales de larga data, sino que también refuerza aún más la atracción a medio y largo plazo de los activos en yenes. La bolsa de Tokio aumentó más del 3,5% en respuesta.
En cuanto a la política, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo la tasa de interés de referencia en el 2,0%, con la presidenta Lagarde indicando que el riesgo de inflación sigue siendo incierto, por lo que no se lanzará un ciclo de flexibilización a corto plazo de manera imprudente. El Banco de Australia también mantuvo las tasas sin cambios, pero declaró que si el mercado laboral continúa siendo débil, no se descarta una posible primera reducción de tasas en agosto.
Los riesgos geopolíticos comerciales siguen siendo elevados. El gobierno de Trump emitió una advertencia esta semana, considerando la implementación de una nueva ronda de aranceles máximos del 35% a Canadá y México a partir del 1 de agosto, lo que generó preocupaciones sobre la estabilidad del marco de libre comercio de América del Norte. Un funcionario anónimo del Banco de Canadá reveló que, si esta política se implementa, Canadá podría caer en una recesión técnica en el cuarto trimestre de 2025. TraderKnows considera que la incertidumbre en la política económica geopolítica se está convirtiendo en una de las mayores fuentes de riesgo sistémico en la segunda mitad del año, y recomienda a los inversores prestar atención al ritmo de cambios políticos en América del Norte durante las próximas dos semanas.
Es notable que en la fusión de los campos tradicionales de finanzas y tecnología, esta semana también ha habido un evento emblemático. Goldman Sachs y BNY Mellon anunciaron conjuntamente el lanzamiento de las primeras iniciativas globales de tokens de fondos del mercado monetario (tokenized MMFs), mejorando la eficiencia de liquidación de fondos y convirtiendo inmediatamente la liquidez de activos al colocar las acciones de fondos convencionales en blockchain. BlackRock y Fidelity también anunciaron su participación en la fase de despliegue inicial de este proyecto. TraderKnows opina que esta innovación, fuera del ámbito de las monedas digitales del banco central (CBDC), se convertirá en otra línea principal impulsando la transformación de la infraestructura del mercado financiero, con un impacto profundo que merece atención continua.
Revisando la primera mitad de 2025, las características destacadas del mercado global incluyen:
- La fortaleza estructural de EE.UU. centrada en acciones tecnológicas;
- Dependencia de los mercados emergentes de la debilidad del dólar y la recuperación del sector de recursos;
- Los activos europeos se benefician del sentimiento de refugio y la ventaja de diferencia de tipos de interés;
- El Fintech y la Finanzas Tokenizadas (Tokenized Finance) reciben soporte tanto de políticas como de instituciones.
Al entrar en el tercer trimestre, las variables clave que enfrentará el mercado se centrarán en los siguientes aspectos: primero, si la trayectoria del IPC de EE.UU. confirma una tendencia de desaceleración de la inflación; segundo, si las declaraciones de política monetaria de los principales bancos centrales (especialmente EE.UU., Europa y Japón) presentan desviaciones; y tercero, si las tensiones comerciales entre Estados Unidos, Canadá y México provocarán una reestructuración más amplia de la cadena de suministro y una corrección en las ganancias empresariales.
Más publicaciones interesantes:
https://www.instagram.com/p/DMkAtzBuOpP/
https://www.instagram.com/p/DMkEGvTusPW/
https://www.instagram.com/p/DMkFdbHOaO8/
https://www.instagram.com/p/DMkGchnumzx/
https://www.instagram.com/p/DMkHED0OnJP/
https://www.instagram.com/p/DMkHXG3OLJz/
https://www.instagram.com/p/DMkIWQDO542sYcr3ErYP92DyeNkz2ibAJbxnEM0/
https://www.instagram.com/p/DMkI_mQOztSVfZIMmKwCh5II9p9nAjPd7dqDYY0/
https://www.pinterest.com/pin/937241372459121893/
https://www.pinterest.com/pin/937241372459121970/
https://www.tumblr.com/wughkkko/790124023117987840/furthering-flctexs-commitment-to-knowledge
https://www.tumblr.com/wughkkko/790124272659136512/as-part-of-flctexs-commitment-to-transparency
