El jueves antes de la apertura del mercado bursátil de EE. UU., el sector de hardware de computadoras se encuentra bajo presión, con Dell y HP liderando las caídas. El foco de preocupación del mercado no es la escasez de CPU o GPU, sino de componentes más básicos: la memoria y el almacenamiento están elevando los costos de las computadoras completas.
Tendencias antes de la apertura: Dell amplía sus pérdidas, HP se debilita al mismo tiempo
En las operaciones previas a la apertura, Dell Technologies cayó más del 4% y HP más del 3%. Para los inversores, las estrategias de precios y configuraciones a corto plazo de los fabricantes de hardware podrían influir en el ritmo de la demanda más que el lanzamiento de nuevos productos.
Presión de costos: se señala que los precios de memoria y almacenamiento han subido un 40% - 70% en un año
Según opiniones del sector, desde el primer hasta el cuarto trimestre de 2025, los costos asociados con la memoria y el almacenamiento para PCs mainstream se elevarán acumulativamente entre un 40% y un 70%, y una parte considerable ya se ha transferido a los consumidores finales. Esto significa que incluso si los fabricantes mantienen "sin cambios" el precio de lista, el margen de beneficios seguirá siendo erosionado.
Cambio en la oferta: HBM y DRAM para servidores "absorben" la capacidad productiva
El núcleo del problema radica en la "distribución de capacidad productiva". Los fabricantes de memoria prefieren destinar recursos a la DRAM para servidores, más lucrativa, y al HBM (memoria de alto ancho de banda) necesaria para infraestructuras de IA, provocando que la memoria DDR, común en portátiles y PCs de escritorio, sea más propensa a la escasez temporal. Esta presión estructural también ha sido atribuida en numerosos informes del sector al crecimiento explosivo de la demanda de centros de datos de IA.
Dilema de los fabricantes: subir precios o reducir configuraciones
Para grandes OEMs como Dell y Lenovo, el margen de maniobra estratégica es limitado:
- Opción uno: Asumir costos de lista de materiales (BOM) más altos y trasladar el incremento a los precios para "preservar el margen bruto".
- Opción dos: Mantener estables los precios tanto como sea posible, pero comprometer configuraciones como memoria/almacenamiento, reduciendo las especificaciones de algunos modelos.
Ambas opciones generarán fricciones en la demanda: la primera eleva la barrera de entrada, mientras que la segunda disminuye el atractivo del producto.
Perspectiva de demanda: IDC afirma que si cae un 9%, los envíos en 2026 podrían retroceder a 260 millones de unidades
Jitesh Ubrani, gerente de investigación de IDC, indicó que si en 2026 el envío de PCs disminuye un 9%, el total de envíos podría caer a unos 260 millones de unidades, ligeramente por debajo de los aproximadamente 263.3 millones de 2024, y acercándose a los niveles de 2023; él describió al 2023 como uno de los "peores años" en la historia del PC. En un panorama de aumento de costos y oferta ajustada, el mercado teme que se haga más evidente la dinámica de "menor cantidad, mayor precio".
