El "superciclo de auge" de la industria de los chips de memoria está continuando con más fuerza de lo que el mercado esperaba y se está propagando rápidamente a toda la cadena de valor de la electrónica de consumo. Lu Weibing, presidente del Grupo Xiaomi, señaló en la llamada de resultados del martes que la velocidad e intensidad del aumento de los precios de la memoria ya han superado las estimaciones más agresivas anteriores, y su impacto se ha extendido desde la industria de los teléfonos inteligentes a todo el campo de la electrónica de consumo. Según los datos de la cadena de suministro compilados por Bloomberg, el precio contratado de la memoria DRAM y NAND flash ha continuado aumentando en el primer trimestre de 2026, obligando a los fabricantes aguas abajo a ajustar sus estrategias de precios para trasladar la presión de costos.
Impacto en la industria
Con el aumento vertiginoso de los costos de las materias primas, el mercado de las computadoras personales (PC) tampoco se ha librado. ASUS emitió una advertencia el miércoles, señalando que, debido al alza en los precios de la memoria y discos duros, así como la escasez de suministro de unidades centrales de procesamiento (CPU), se espera que los precios de las PC en los mercados relacionados de Taiwán y global se incrementen entre un 25% y un 30% en el segundo trimestre de este año. Los ejecutivos de ASUS aconsejan a los consumidores con necesidad de renovar sus equipos tomar medidas pronto, ya que el alza de precios podría continuar en la segunda mitad del año. Zhang Huiyuan, director de calificaciones corporativas de Fitch Ratings en Asia-Pacífico, confirmó que los precios de los chips de memoria se mantendrán firmes entre 2026 y 2027, y aunque la capacidad de producción está aumentando gradualmente, no se espera que compense la fuerte demanda del mercado a corto plazo.
Perspectivas de inversión
En el mercado de capitales, el margen de beneficio de los fabricantes de chips de memoria se ha ampliado significativamente debido al aumento de precios unitarios, pero los ensambladores y marcas aguas abajo enfrentan el riesgo de erosión en sus márgenes de beneficio. Xiaomi, OPPO, vivo y otros principales fabricantes de teléfonos han anunciado ajustes de precios, reflejando la alta sensibilidad del mercado final a la volatilidad de los componentes clave. Los inversores están actualmente prestando mucha atención a cómo las principales empresas revelarán los cambios en los márgenes de ganancia bruta en sus próximos informes del primer trimestre, así como a la elasticidad de la demanda de los consumidores en un contexto de alta inflación. A medida que el ciclo de semiconductores entra en aguas más profundas, el enfoque de la distribución de beneficios dentro de la cadena de valor está cambiando significativamente hacia los proveedores más integrados verticalmente aguas arriba.
