Aumentan simultáneamente las solicitudes iniciales y continuas de desempleo
Los últimos datos de empleo de Estados Unidos indican que el mercado laboral está entrando en una fase de enfriamiento evidente. En la semana de mediados de octubre, las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo aumentaron inesperadamente a un máximo de dos meses, mostrando que las empresas son cada vez más cautelosas al contratar y retener empleados. Lo que es aún más preocupante es que el número de solicitudes continuas de desempleo superó la barrera de los 1.9 millones, marcando el aumento más evidente en meses, lo que destaca que algunos desempleados están enfrentando dificultades para reincorporarse al trabajo.
Los analistas señalan que el aumento en las solicitudes continuas suele ir a la zaga de los datos iniciales, reflejando cambios estructurales en el mercado laboral. Ahora que ambos datos se están debilitando al mismo tiempo, significa que el motor del empleo está experimentando problemas profundos y la confianza de las empresas en las perspectivas económicas futuras está disminuyendo notablemente.
Aumento en el número de avisos de despido, las empresas adelantan la "contracción de líneas"
Mientras tanto, los datos de advertencia de despidos publicados por la Reserva Federal de Cleveland han provocado una mayor preocupación en el mercado. El informe muestra que en octubre, alrededor de 39,000 empleados en Estados Unidos recibieron avisos de despido por adelantado, un número que supera las expectativas del mercado. Los departamentos relacionados señalan que este tipo de avisos anticipados suele representar que las empresas están reevaluando su estructura de costos y preparándose para implementar planes de despido más amplios en trimestres futuros.
En consonancia con los datos oficiales, el último informe de empleo del sector privado publicado por ADP muestra que el promedio semanal neto de despidos en las últimas cuatro semanas alcanzó las 2,500 personas, mostrando una tendencia de decrecimiento continuo. Esta tendencia indica que las empresas estadounidenses han pasado de "congelar contrataciones" a una etapa de "despidos activos".
Los expertos en empleo señalan que el ritmo de despidos en sectores como manufactura, bienes raíces y tecnología ha aumentado, siendo especialmente evidente en industrias sensibles a las tasas de interés que están siendo impactadas por altos costos de financiamiento y enfriamiento de la demanda.
La debilidad económica fortalece las expectativas de recorte de tasas
En el contexto de un debilitamiento significativo de los indicadores de empleo, las expectativas de que la Reserva Federal pueda recortar tasas en diciembre han aumentado rápidamente. Tai Wong, un comerciante independiente de metales, indica que esta serie de datos débiles "equivale a lanzar una fuerte señal al mercado", mostrando que el sistema económico está enfrentando una presión real. Dice que los datos de empleo débiles son un apoyo para el mercado de metales preciosos, "son como un alivio oportuno para el oro y la plata".
A medida que el mercado reajusta su juicio sobre la trayectoria de las tasas de interés, las instituciones de inversión consideran que la Reserva Federal podría necesitar recalibrar el poder de sus políticas entre "controlar la inflación" y "mantener el empleo". Algunos analistas señalan que si los datos de empleo y precios a publicarse en las próximas dos semanas continúan deteriorándose, la expectativa de recorte de tasas pasará de "posible" a "necesaria".
El mercado laboral podría entrar en un nuevo ciclo
Aunque el sentimiento del mercado tiende a ser cauteloso, algunos economistas creen que el mercado laboral de Estados Unidos no está entrando en una recesión completa, sino más bien en una transición de "exceso de demanda" a una "normalización". El mercado laboral sobrecalentado posterior a la pandemia está volviendo a un estado equilibrado y las empresas ya no están expandiendo agresivamente su fuerza laboral.
Sin embargo, la debilidad simultánea de una serie de indicadores aún merece atención. Especialmente en un contexto de disminución del impulso de consumo, caída de la actividad manufacturera y debilidad continua del sector inmobiliario, si el mercado laboral sufre un mayor deterioro, afectará directamente el desempeño de crecimiento económico de Estados Unidos antes de fin de año.
Con los datos de empleo de noviembre y las actas de las reuniones de la Reserva Federal a punto de publicarse, los mercados globales están observando de cerca si el mercado laboral estadounidense continuará enviando señales más fuertes de recesión.
