- Antes de la apertura del mercado estadounidense, el sector de los chips de memoria muestra un fortalecimiento generalizado. Sandisk (SNDK:NASDAQ) llegó a subir más del 3%, mientras que Micron Technology (MU:NASDAQ), Western Digital (WDC:NASDAQ) y Seagate Technology (STX:NASDAQ) también registraron alzas. La principal línea de negociación del mercado ha vuelto a centrarse en la "escasez de almacenamiento y el aumento de precios impulsados por la IA".
- En cuanto a las noticias, se rumorea en el mercado que Samsung Electronics ha concluido las negociaciones de precios para el segundo trimestre de DRAM con sus principales clientes, con un incremento promedio de aproximadamente el 30%, abarcando HBM y DRAM genéricos para servidores, PC y móviles. Esta afirmación coincide con el reciente informe de Reuters acerca de que los precios de contrato de DRAM en el segundo trimestre seguirán subiendo, y que el sector se encuentra en un ciclo súper.
- Desde la perspectiva del sector, se estima que las ganancias del primer trimestre de Samsung aumentarán significativamente, impulsadas principalmente por el aumento de precios de los chips de memoria motivado por la IA y una oferta persistentemente ajustada. Por su parte, Sandisk ya se ha separado de Western Digital y cotiza independientemente bajo el ticker SNDK.
- En las operaciones antes de la apertura del mercado estadounidense, ha habido una recuperación colectiva en la cadena de almacenamiento de chips, reflejando que los fondos están revalorando "el precio en vez de la cantidad de envío" como la variable de ganancia más crucial. Para los fabricantes de almacenamiento, mientras los precios de contrato de DRAM y HBM se mantengan elevados, la elasticidad de las ganancias tiende a superar las preocupaciones del mercado sobre las fluctuaciones a corto plazo. Reuters informó el 3 de abril que las ganancias operativas estimadas de Samsung Electronics para el primer trimestre serán de 40.5 billones de wones, casi el total de las ganancias del año anterior, debido principalmente al boom impulsado por la IA que ha elevado significativamente los precios de almacenamiento.
Movimientos antes de la apertura
Desde la estructura de acciones individuales, el presente incremento no se centra únicamente en los fabricantes de DRAM. Micron, como un indicador clave del dinamismo del sector de chips de memoria, generalmente se beneficia directamente de las subidas de precios de contratos. Sandisk y Western Digital, por otro lado, están más vinculados a la mejora de la demanda esperada de NAND y almacenamiento empresarial. Aunque Seagate se enfoca principalmente en discos duros mecánicos, también se beneficia de la expansión del centro de datos de IA y del aumento del gasto de capital en almacenamiento empresarial, bajo la lógica de una "revisión al alza de la demanda de capacidad". Si los aumentos antes de la apertura se extienden al horario regular de negociación, el foco del sector podría volver a pasar de la "preocupación por la eficiencia" al "desequilibrio entre oferta y demanda".
Catalizador de precios
Es importante distinguir que el "aumento del 30% en el precio promedio de DRAM de Samsung en el segundo trimestre" proviene de rumores de mercado; Reuters aún no ha confirmado este número específico en sus publicaciones. Sin embargo, Reuters ha informado claramente que se espera que los precios de contrato de DRAM continúen al alza en el segundo trimestre, y según TrendForce, el incremento de precios de DRAM en el primer trimestre podría oscilar entre el 90% y el 95% en comparación con el trimestre anterior. Es decir, el 30% es más un "continuo incremento" sobre una base alta, en lugar de una reversión de la oferta y demanda.
Advertencia de riesgo
Recientemente, las acciones de almacenamiento han experimentado ajustes debido a noticias de tecnologías como Google TurboQuant que mejoran la eficiencia de la memoria. No obstante, algunos analistas consideran que la mejora de eficiencia no debilitará la demanda, sino que podría llevar a una implementación más amplia de IA mediante un menor costo de sistema. Si en el futuro Samsung, SK Hynix o Micron continúan confirmando escasez en la oferta de HBM y DRAM para servidores, las valoraciones del sector podrían recibir un nuevo apoyo. Sin embargo, si el gasto de capital de los proveedores de nube desacelera, la sostenibilidad del reciente aumento antes de la apertura aún debe observarse. La última parte mencionada se basa en interpretaciones actuales de la cadena de suministro de la industria.
