El último documento 13F presentado por Goldman Sachs a la SEC de EE. UU. muestra que este banco de inversión continuó apostando por acciones tecnológicas grandes como "posiciones centrales" en el cuarto trimestre de 2025, pero su enfoque fue más bien de "selección", ajustando posiciones: incrementaron sus participaciones en Apple y en Alphabet, la matriz de Google, mientras reducían algunas acciones tecnológicas populares y posiciones en ETF/opciones del mercado, al mismo tiempo que redujeron visiblemente su exposición a los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado spot.
Visión general del 13F: ligera disminución en posiciones totales, alta frecuencia de ajuste
El documento muestra que el valor de mercado total de las posiciones de Goldman Sachs al 31 de diciembre de 2025 era de aproximadamente 810 mil millones de dólares, una ligera disminución en comparación con el trimestre anterior de aproximadamente 820 mil millones de dólares (aproximadamente 1.22%). En términos de estructura operativa, en ese trimestre añadieron 671 nuevas acciones, aumentaron 3027 acciones, y vendieron completamente otras 555 acciones; las diez principales posiciones representaron un valor de mercado combinado de alrededor del 22.11% del portafolio.
Posiciones principales: Nvidia sigue primera, Apple y Google se incrementan
Dentro de las cinco principales posiciones, Nvidia sigue ocupando el primer lugar (alrededor de 167 millones de acciones, con un valor de mercado de aproximadamente 31.081 mil millones de dólares), aunque el número de acciones ha disminuido ligeramente respecto al trimestre anterior; Apple está en segundo lugar (alrededor de 90.99 millones de acciones, valor de mercado de aproximadamente 26.941 mil millones de dólares), con un incremento en el número de acciones; Microsoft ocupa la tercera posición (alrededor de 51.36 millones de acciones, valor de mercado de aproximadamente 24.839 mil millones de dólares), con una disminución en el número de acciones; seguido por SPY y Alphabet A (Google-A), con un aumento en el número de acciones de Alphabet A en comparación con el trimestre anterior.
Desglose de acciones: adquisición más concentrada, ventas más dispersas
Desde el "lado de compra", los objetivos que mostraron un aumento significativo en las proporciones de las posiciones durante el cuarto trimestre fueron: Alphabet A, Apple, y algunas opciones de compra de Apple y Tesla, entre otros; mientras que el "lado de venta" se centró en opciones relacionadas con el S&P 500 y Nasdaq, Microsoft, y opciones de venta relacionadas con el Russell 2000, entre otros. En general, el enfoque fue: la adquisición se concentra más en objetivos con mayor certeza y la venta se inclina a utilizar herramientas de opciones/índices para rebalancear el riesgo.
Exposición a criptomonedas: reducción en ETF spot de BTC/ETH, aumento en ETF relacionados con XRP y Solana
Cabe destacar que Goldman Sachs reveló en el mismo informe 13F una exposición a activos digitales de más de 2.36 mil millones de dólares (aproximadamente el 0.33% de la cartera reportada). En cuanto a la estructura, la escala de tenencias en los ETF spot de Bitcoin y Ethereum disminuyó notablemente en comparación con el trimestre anterior; mientras que las tenencias en los ETF spot de XRP y Solana aumentaron.
Nota: El 13F generalmente refleja una instantánea de las "posiciones reportables" en acciones estadounidenses/opciones parciales de las instituciones, y no equivale a la exposición total al riesgo; en el mercado, a menudo se presta más atención a su "cambio de dirección" en lugar de al tamaño absoluto en un único momento.
