Según los últimos datos oficiales, el mercado laboral del Reino Unido sigue enfriándose, lo que podría aliviar las preocupaciones del Banco de Inglaterra sobre las presiones inflacionarias. Sin embargo, a pesar de los débiles datos de empleo, la postura cautelosa del banco central británico sigue sin cambiar, y no ha habido un cambio significativo en las expectativas de recorte de tasas.
Los datos muestran que las cifras fiscales del Reino Unido indican signos de una continua desaceleración en el mercado laboral. Después de una disminución de 47,000 personas en marzo, el empleo se redujo nuevamente en casi 33,000 personas en abril. Al mismo tiempo, el número de vacantes disminuyó notablemente, cayendo en 42,000 puestos en los tres meses hasta abril, alcanzando 761,000, la mayor disminución en más de un año y situándose por debajo del nivel previo a la pandemia. Según la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido, los salarios medios semanales (sin incluir bonificaciones) crecieron un 5.6% interanual de enero a marzo, por debajo del 5.7% esperado por el mercado, y marcando el menor incremento desde noviembre del año pasado. Además, la tasa de desempleo aumentó ligeramente al 4.5%, aunque este dato tiene cierta incertidumbre debido a reformas en el proceso de encuesta.
Las razones del enfriamiento del mercado laboral podrían estar relacionadas con varios factores como el aumento de impuestos y las tarifas comerciales de Trump. Sin embargo, Luke Bartholomew, subdirector económico de la gestora de fondos Aberdeen, señaló que aunque el mercado laboral sigue desacelerándose, no ha habido un declive abrupto, y las recientes noticias comerciales positivas podrían apoyar el ciclo gradual de flexibilización del Banco de Inglaterra.
Aunque tras la publicación de los datos, el tipo de cambio de la libra y las expectativas de los mercados financieros sobre el ritmo de recorte de tasas del Banco de Inglaterra no mostraron cambios significativos, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra evidenció una división en la decisión sobre la tasa de interés en mayo. Cinco miembros apoyaron un recorte de 25 puntos básicos, dos miembros abogaron por un recorte de 50 puntos básicos, mientras que otros dos consideraron que las tasas deberían mantenerse. Algunos miembros, como Claire Lombardelli y Megan Greene, piensan que aunque el mercado laboral se ha desacelerado, el crecimiento salarial sigue por encima del objetivo del 2%, lo que podría generar presiones inflacionarias; mientras que Alan Taylor apoya recortes mayores debido a la "peligrosa" situación comercial. Jack Kennedy, economista sénior del sitio web de empleos mundial Indeed, comentó que aunque hay una disminución en las presiones salariales, será necesaria una desaceleración más prolongada para que el banco central pueda alcanzar su objetivo de acelerar los recortes de tasas.
Aunque la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido ha señalado una mejora en la tasa de respuesta de las encuestas laborales, la calidad de las estimaciones detalladas de sus datos sigue siendo variable. Además, el nuevo método de estadísticas del mercado laboral, que inicialmente se planeaba implementar en noviembre de 2024, podría retrasarse hasta 2027, lo que aumenta aún más la incertidumbre en los datos.
