Las acciones de turismo y consumo en Japón sufren un fuerte golpe
El lunes, el mercado bursátil japonés vio una caída en bloque de los sectores relacionados con el turismo y el comercio minorista, reflejando una disminución en la confianza de los inversores en el impulso de consumo interno y la recuperación del gasto de los turistas. A raíz de esto, el índice Nikkei 225 enfrentó presiones durante el día, con fuertes caídas en los precios de las acciones de varias marcas de consumo clave, entre ellas Shiseido, que se desplomó un 11%, liderando esta ola de ventas.
Los analistas señalan que este ajuste refleja el creciente temor del mercado sobre la recuperación de la demanda interna en Japón. Aunque el número de turistas que visitan el país sigue creciendo, factores como los altos precios, la fluctuación cambiaria y la desaceleración de las exportaciones han debilitado las expectativas optimistas del mercado sobre el comercio minorista y los servicios.
Shiseido lidera las caídas; las acciones de cosméticos bajo presión
Las acciones de Shiseido cayeron un 11% el lunes, marcando su mayor baja diaria en casi un año. Este desempeño se atribuye ampliamente a la preocupación de los inversores por el panorama de su informe financiero del tercer trimestre. Previamente, algunas agencias de análisis revisaron a la baja sus expectativas de ganancias, citando un crecimiento débil en la demanda del mercado exterior, combinado con la devaluación del yen que eleva los costos de los materiales, lo que podría erosionar los márgenes de ganancias de la empresa.
Expertos de la industria señalan que, a pesar del aumento de Shiseido en el enfoque hacia los mercados de China y el sudeste asiático, el rendimiento del canal minorista turístico ha sido inferior a lo esperado. La lenta recuperación del mercado libre de impuestos post-pandemia ha llevado a una marcada división en las ventas de marcas de cosméticos de alta gama. Un informe reciente de Nomura Securities advirtió que si en el cuarto trimestre las ventas no muestran una recuperación significativa, el objetivo anual de ingresos de Shiseido podría enfrentar el riesgo de ser rebajado.
El sector aéreo y minorista también sufre
Además del sector de cosméticos, las acciones relacionadas con el turismo también experimentaron una significativa venta masiva. Las acciones de Japan Airlines (JAL) cayeron hasta un 5.8% durante el día, marcando su mayor baja en casi dos meses. Los analistas consideran que, aunque la demanda en las rutas internacionales sigue recuperándose gradualmente, el aumento de los costos del combustible y la fluctuación del tipo de cambio están debilitando las perspectivas de rentabilidad.
El rendimiento del sector minorista y de grandes almacenes también ha sido débil. Las acciones de Isetan Mitsukoshi Holdings cayeron un 12%, la mayor caída del año. El reciente informe trimestral de la empresa mostró que, aunque las ganancias operativas siguen creciendo, la presión de los altos costos operativos y la desaceleración del consumo es cada vez más evidente.
Al mismo tiempo, las acciones del gigante de la moda rápida Fast Retailing cayeron un 6.9%, mientras que las acciones de Ryohin Keikaku se desplomaron un 12% en algún momento, marcando su mayor caída diaria desde agosto de 2024. Las acciones de Sanrio y Asics también cayeron un 7.8% y un 6.6% respectivamente, lo que muestra cómo la débil confianza del consumidor afecta ampliamente a las industrias de moda y estilo de vida.
Preocupación entre los inversores por la desaceleración de la recuperación del consumo
Los analistas del mercado de Tokio señalan que esta caída no es un evento limitado a un solo sector, sino un reflejo del temor colectivo sobre la sostenibilidad de la recuperación económica de Japón. A pesar de que el gobierno ha implementado recientemente varias medidas de estímulo, incluyendo subsidios energéticos y planes de apoyo al consumo de los hogares, la presión inflacionaria sigue erosionando el ingreso disponible de los hogares, limitando así el crecimiento del gasto minorista.
Además, el mercado está observando de cerca los próximos datos del PIB del tercer trimestre de Japón. Si los datos son inferiores a lo esperado, podrían debilitar aún más la confianza de los inversores, impulsando los flujos de capital hacia sectores defensivos o mercados extranjeros. El estratega jefe de Morgan Stanley para Japón señaló: "El sentimiento del mercado actualmente es de precaución; los inversores están reduciendo las posiciones altamente relacionadas con el ciclo de consumo."
Las acciones de consumo y turismo podrían continuar bajo presión a corto plazo
Los analistas coinciden en que a corto plazo es improbable que los sectores de turismo y consumo en Japón se recuperen rápidamente. Aunque la debilidad del yen teóricamente podría atraer a más turistas extranjeros, la estructura del gasto de los visitantes ha cambiado, inclinándose más hacia el consumo de bajo costo y de experiencias, lo que representa un reto para las marcas de alta gama.
A futuro, el enfoque del mercado se centrará en si los informes financieros del cuarto trimestre de las empresas y las medidas de estímulo fiscal del gobierno logran restaurar la confianza del consumidor. Si la política fiscal no puede aumentar efectivamente el poder adquisitivo real, los sectores centrados en el consumo interno en el mercado bursátil japonés podrían seguir enfrentando presiones.
