La ola de despidos provoca aversión al riesgo en el mercado, expectativas de recorte de tasas de la Fed se intensifican
El dólar sufrió una nueva ola de ventas durante la sesión estadounidense del jueves, pues el sentimiento de los inversores se volvió cauteloso debido a la debilidad del mercado laboral y el aumento de los despidos. Los últimos datos muestran que el número de despidos en empresas estadounidenses en octubre alcanzó el nivel más alto para el mismo mes desde 2003, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre una desaceleración económica. Los inversores apuestan a que la Reserva Federal podría iniciar un recorte de tasas antes de fin de año.
Según los datos publicados por Challenger, Gray & Christmas, el número de despidos en octubre casi se duplicó en comparación con el mes anterior, lo que indica que las empresas están recortando gastos de manera activa para enfrentar las presiones económicas. Los analistas señalan que esta tendencia podría indicar un debilitamiento del crecimiento del empleo y un golpe a las esperanzas de un aterrizaje suave de la economía. Después del anuncio de los despidos, el índice del dólar continuó su descenso, cayendo por debajo del promedio móvil de 200 días, y el apetito por el riesgo en el mercado disminuyó notablemente.
El mercado de bonos se fortalece, los rendimientos de los bonos estadounidenses retroceden
Afectados por la debilidad de los datos laborales y la incertidumbre política, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron en toda la línea. El rendimiento del bono a 10 años cayó más de 6 puntos básicos a 4.09%, el rendimiento del bono a 2 años bajó a 3.57%, y el rendimiento del bono a 30 años también se deslizó a 4.69%. La fuerte reacción del mercado de bonos muestra que los inversores están reevaluando la trayectoria futura de las tasas de interés, con un rápido retorno de fondos de refugio a los activos de renta fija.
Además, la Corte Suprema de Estados Unidos está revisando la "política de aranceles recíprocos" de la era Trump, cuestionada por varios jueces sobre su legalidad. Se espera que si la política se considera inválida, ayudaría a aliviar las tensiones comerciales y la inflación importada, fortaleciendo aún más la atracción de los bonos del Tesoro estadounidense y presionando a la baja sus rendimientos.
Aumento de las apuestas de recorte de tasas, rápido cambio en la fijación de precios del mercado
Los datos de la herramienta "Fed Watch" del Chicago Mercantile Exchange (CME) muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre aumentó del 62% del día anterior a cerca del 70%, reflejando una mayor confianza del mercado en políticas de flexibilización. Los analistas creen que si la tendencia de desaceleración del empleo continúa y la presión inflacionaria no repunta, la Reserva Federal podría adelantar señales de flexibilización para estabilizar el crecimiento económico.
Varias instituciones señalan que la próxima declaración de política de la Reserva Federal podría ajustar su redacción, sugiriendo una actitud de flexibilidad "orientada a los datos". Este movimiento podría llevar al mercado a descontar anticipadamente las expectativas de recorte de tasas, debilitando las perspectivas del dólar a mediano plazo.
Las principales monedas se fortalecen conjuntamente, aumentando la presión sobre el dólar
Con el debilitamiento del dólar, otras monedas principales experimentaron un rebote general. El euro subió por encima del nivel de 1.15 frente al dólar, la libra esterlina subió ligeramente tras la decisión del Banco de Inglaterra de mantener las tasas sin cambios, y el yen se fortaleció debido al incremento de la demanda de refugio seguro. El dólar retrocedió a alrededor de 153.5 yenes, alcanzando un nuevo mínimo semanal.
Los analistas de divisas señalan que aunque la economía de la zona euro sigue bajo presión, las expectativas de que el Banco Central Europeo detenga el ciclo de aumentos de tasas estabilizarán el panorama político, apoyando el desempeño del euro. El rebote de la libra se debió a las señales del Banco de Inglaterra de mantener tasas de interés altas, lo que aumenta la presión sobre el dólar en la cesta de principales monedas.
Señales técnicas se debilitan, el dólar podría continuar su tendencia a la baja
Desde una perspectiva técnica, el índice del dólar rompió el promedio móvil de 200 días, lo que indica un cambio claro en el sentimiento del mercado. Si la tendencia a la baja persiste, el próximo nivel de soporte podría situarse alrededor de 99.46, y caer por debajo de este punto abriría más espacio para una caída. Los analistas técnicos creen que a menos que los datos de inflación o ventas minoristas por publicar muestren un desempeño sorprendentemente fuerte, es poco probable que el dólar recupere su tendencia alcista a corto plazo.
En general, el aumento de los despidos, el fortalecimiento del mercado de bonos y las expectativas de recorte de tasas han puesto al dólar bajo una triple presión. Mientras los inversores esperan nuevos datos económicos para guiarse, el mercado está entrando en un período de volatilidad dominado por la aversión al riesgo y las expectativas de flexibilización.
