澳洲联储在11月5日政策会议纪要中指出，当前4.35%的现金利率被评估为限制性政策，适合拉低仍然“过高”的核心通胀水平。然而，围绕全球经济风险和国内经济动态的不确定性，使未来政策路径仍具有弹性。
会议纪要显示，澳洲联储讨论了未来可能的政策选项，包括维持高利率、更长时间不变或下调利率的可能性。根据工作人员的技术预测，现金利率将在2025年和2026年之前保持当前水平。
全球经济风险与政策挑战
澳洲联储强调了三大离岸风险：美国经济政策可能发生重大变化、亚洲主要经济体刺激方案可能偏离预期以及全球政府债务增长的不可持续性。这些外部因素将对澳大利亚经济产生深远影响，尤其是贸易关系和货币政策的制定。
国内通胀与政策方向
尽管整体通胀因政府能源补贴有所缓解，但核心通胀依旧高企，预计到2026年才能持续回落至2%-3%的目标区间。澳洲联储对通胀上行风险保持警惕，强调需在通胀持续降温之前，维持当前的限制性货币政策立场。
在可能降息的情境中，会议纪要指出，如果消费持续疲软或劳动力市场状况显著缓解，可能需要下调利率以促进经济增长。然而，若消费复苏强劲或经济供应能力受限，则可能需要延长当前政策的持续时间甚至进一步收紧政策。
前瞻性政策调整的重要性
澳洲联储指出，为避免对经济变化反应过于迟缓，理事会需保持前瞻性，在通胀持续迈向目标之前，确保货币政策具有足够的限制性。
此次会议纪要反映了澳洲联储在控制通胀与支持经济之间寻找平衡的谨慎立场，同时凸显了全球经济动态对未来政策方向的重要影响。
