Ataques Públicos Sin Precedentes
En las últimas semanas, el expresidente de Estados Unidos, Trump, ha intensificado sus ataques públicos contra la Reserva Federal y su presidente, Powell. Nick Timiraos, periodista apodado "la nueva agencia Reuters de la Fed" del Wall Street Journal, señala que este tipo de ataques directos y de alta frecuencia son extremadamente raros en la historia de la Fed y la han colocado en una posición complicada: si bajan las tasas de interés, podrían fomentar la inflación; si no toman medidas, podrían ser más presionados ante una desaceleración económica.
Trump ha exigido públicamente que el fondo de la tasa federal se reduzca rápidamente del actual 4.3% a un rango de 1%-2% para aliviar el costo de la deuda en aumento. Acusa a la Fed de "ralentizar el ritmo de recuperación económica" y afirma que las altas tasas actuales son un "obstáculo impuesto artificialmente" para la economía estadounidense.
Discrepancias Internas: Oficiales Cambian a Postura Dovish
Bajo la presión de Trump, la postura dentro de la Fed también ha comenzado a suavizarse. Los gobernadores Bowman y Waller, que alguna vez fueron considerados hawkish, recientemente han expresado apoyo para una posible reducción de tasas a finales de julio, argumentando que "hay un aumento en el riesgo de debilidad en el mercado laboral", más que un sobrecalentamiento de la inflación.
En especial, el cambio de postura de la vicepresidenta Bowman se considera una "señal importante", ya que ha dejado de centrarse en la inflación para preocuparse más por la situación laboral. Este cambio ha reforzado las expectativas de que la Fed podría relajar su política monetaria en la reunión de política de julio.
El Testimonio en el Congreso: Un Momento Crucial
Powell está por asistir a dos audiencias en el Congreso, donde su testimonio no solo servirá de guía para la política monetaria, sino que también será un indicador de la independencia del banco central. Los congresistas observarán de cerca si Powell cede a la influencia de Trump y ajusta su postura política.
Analistas señalan que la "claridad" y las "declaraciones de independencia" en el testimonio de Powell se convertirán en señales clave para el mercado. Si sus declaraciones son ambiguas o son percibidas como un acuerdo con la presión política, podrían provocar reacciones drásticas en el mercado.
Un Vistazo al Pasado: Intervención Presidencial en la Fed No Es Nueva
Trump no es el primer presidente que intenta influir en la Fed. En los años 60, Johnson presionó al entonces presidente Martin para que cediera durante un encuentro en su rancho. En los años 70, el gobierno de Nixon empleó tácticas de desprestigio para forzar al presidente Burns a cooperar con controles. Sin embargo, en años recientes, la Fed ha consolidado un fuerte mecanismo de operación independiente.
El gerente de inversiones Mark Spindel señala que la diferencia con los métodos de Trump radica en que son "más frecuentes, más públicos y más agresivos", lo cual podría dañar la imagen de neutralidad del banco central a largo plazo.
"Presidente en la Sombra" y Riesgos Institucionales
La mayor preocupación es que Trump podría debilitar la influencia de Powell actuando como un "presidente en la sombra", es decir, anunciando anticipadamente su candidato para el puesto. Si esto ocurre, podría minar directamente la confianza en las políticas actuales de la Fed.
No obstante, esta acción también pondría en una situación difícil al candidato potencial: enfrentarse a ser un "portavoz del presidente" o ser criticado antes de asumir el cargo. Si las políticas de la Fed son ampliamente vistas como "politizadas", su credibilidad en los mercados globales podría verse afectada.
