En las transacciones del 17 de febrero, el rendimiento del bono japonés a 10 años continuó subiendo, superando el 1.4%, alcanzando un nuevo máximo en casi 15 años. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años ha disminuido desde el inicio del año, situándose actualmente en 4.50%. La reducción del diferencial entre Estados Unidos y Japón ha llevado a que el tipo de cambio dólar/yen japonés perdiera nuevamente los 152.0, cayendo a un mínimo intradía de 151.33, cerca del nivel bajo previo de 150.9.
Este cambio ha sido respaldado principalmente por el fuerte desempeño económico de Japón. El crecimiento del PIB del cuarto trimestre publicado por Japón fue del 2.8%, muy por encima del 1.1% esperado por el mercado, gracias al incremento en la inversión empresarial y las exportaciones netas, lo que indica que la economía japonesa ha estado expandiéndose por tercer trimestre consecutivo. La recuperación económica ha proporcionado mayor apoyo para que el Banco de Japón considere un aumento de tasas, y el mercado espera que el Banco de Japón pueda subir las tasas otros 35 puntos básicos para diciembre de 2024.
Según los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), para la semana que terminó el 11 de febrero, las posiciones netas largas en yen han alcanzado el nivel más alto en cuatro años. Esto refleja las crecientes expectativas del mercado sobre una subida de tasas por parte del Banco de Japón. De acuerdo con las operaciones de swaps de índices a un día, la probabilidad de que el Banco de Japón suba las tasas antes de julio es superior al 80%, y se da casi por hecho que lo hará antes de septiembre.
Además, el progreso del conflicto entre Rusia y Ucrania también se ha convertido en un foco de atención del mercado. Según Bloomberg, el gobierno de Estados Unidos ha comunicado a funcionarios europeos que espera lograr un alto el fuego entre Rusia y Ucrania antes de esta Pascua. Se espera que los representantes de Estados Unidos y Rusia se reúnan próximamente en Arabia Saudita para discutir la restauración de relaciones entre ambos países y la situación en Ucrania. Si se resuelve el conflicto entre Rusia y Ucrania, el euro podría experimentar una corrección de valoración única, lo que podría impulsar aún más a la baja el dólar/yen japonés.
En cuanto al análisis técnico, el dólar/yen japonés ha caído por debajo del nivel de soporte clave de 152.00 y ha perdido el nivel de la línea Gann 2/1 y el nivel de 151.70, lo que sugiere que el impulso bajista está aumentando. A corto plazo, el dólar/yen japonés podría volver a probar el nivel bajo previo de 150.92. Si cae por debajo de este nivel, en el futuro podría descender hasta los niveles de 149.20 o incluso 147.0. Para revertir la tendencia bajista actual, el dólar/yen japonés necesita regresar por encima de 152.80 y romper los 154.80.
