Las tasas de interés hipotecarias de Estados Unidos registraron la mayor alza semanal en 11 meses la semana pasada, alcanzando el nivel más alto desde octubre del año pasado. Según los datos publicados el miércoles por la Asociación de Banqueros Hipotecarios de Estados Unidos (MBA), hasta la semana que terminó el 20 de marzo, la tasa de interés de contrato para hipotecas a tasa fija a 30 años aumentó 13 puntos básicos hasta el 6.43%. Este repunte fue impulsado principalmente por las expectativas de inflación desencadenadas por la guerra con Irán, lo que provocó un aumento continuo en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, cruciales para la fijación de precios de préstamos hipotecarios.
Reacción del mercado
Desde el aumento de las tensiones en Medio Oriente a finales de febrero, las tasas hipotecarias han incrementado 34 puntos básicos en tan solo tres semanas. Según los datos de la MBA, el índice de solicitudes de hipotecas cayó un 10.5% a 310.7 la semana pasada, alcanzando su punto más bajo desde enero de este año debido al aumento de los costos de los préstamos. En particular, las solicitudes de refinanciamiento, las más sensibles a las tasas de interés, disminuyeron un 14.6%, mientras que las solicitudes de préstamos para compra de viviendas registraron una caída del 5.4%. Aunque el sentimiento de aversión al riesgo inicialmente impulsó la demanda de bonos del Tesoro, la amenaza inflacionaria causada por el aumento de los precios del petróleo de 75 a 100 dólares por barril superó notablemente las compras defensivas.
Contexto macroeconómico
Las perspectivas de política de la Reserva Federal han cambiado significativamente. Joel Kan, vicepresidente y subdirector económico de la MBA, señaló que la amenaza del constante aumento de los precios del petróleo mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro en niveles altos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha aumentado de 3.96% antes del inicio del conflicto a 4.39% el martes, alcanzando su nivel de cierre diario más alto desde julio del año pasado. Antes del estallido de la guerra, el mercado esperaba ampliamente que la Reserva Federal redujera las tasas de interés al menos una vez este año, pero actualmente el mercado de futuros de tasas de interés ha descartado casi por completo la posibilidad de flexibilización de la política monetaria a corto plazo.
