Frecuentes acciones de Trump desafían la independencia de la Reserva Federal
El presidente de Estados Unidos, Trump, expresó claramente en la última reunión del gabinete que los candidatos que ha nominado pronto ocuparán la mayoría de los asientos en la Junta de la Reserva Federal, proporcionando así un fuerte apoyo a sus objetivos de política de reducción de tasas de interés. Estas declaraciones se dieron unas horas después de que anunciara el despido de la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, nombrada por el expresidente Biden, un movimiento sin precedentes que rápidamente atrajo la atención del mercado y la academia.
Los analistas creen que la contundente postura de Trump no solo vuelve a poner a prueba la independencia de la Reserva Federal, sino que también añade más incertidumbre sobre la dirección futura de la política de tasas de interés. El mercado ya ha comenzado a especular que una vez que Trump tenga la mayoría de los asientos, la Reserva Federal enfrentará una inclinación más dovish en sus políticas.
Distribución de asientos en la Junta: la estrategia central de Trump
Según el acuerdo actual, Trump ya ha nombrado a dos gobernadores de la Reserva Federal, y el tercer candidato está por definirse. Planea nominar al principal asesor económico Stephen Mullan para reemplazar a Adriana Kugler, quien renunció inesperadamente, completando el resto de su mandato hasta 2026.
Una vez que la nominación sea aprobada por el Senado, los miembros nombrados por Trump ocuparán tres de los siete asientos en el consejo, acercándose a un umbral clave de "mayoría". Trump ha señalado con franqueza que tener la mayoría creará condiciones para resolver el problema del financiamiento de la vivienda y reducir las tasas de interés de los préstamos.
Presión política y oposición a Powell
En su discurso, Trump volvió a criticar al actual presidente de la Reserva Federal, Powell. Acusó a Powell de mantener políticas de altas tasas de interés que obstaculizan el mercado de la vivienda y mantienen altos los costos de los préstamos. Destacó: "Pronto resolveremos este problema."
Esta declaración no solo significa que Trump sigue presionando a Powell en política monetaria, sino que también aumenta las preocupaciones de que la independencia de la Reserva Federal esté siendo erosionada. Anteriormente, Powell había rechazado repetidamente los pedidos de grandes recortes de tasas, insistiendo en formular políticas basadas en datos económicos.
Juego legal e institucional: escalada del caso Cook
En respuesta al anuncio de Trump de despedir a Cook, la Reserva Federal emitió rápidamente un comunicado enfatizando que los largos mandatos y la protección contra el despido de los gobernadores son mecanismos importantes para garantizar la independencia de la política monetaria. Cook también buscará continuar en el cargo a través de medios legales, y se espera una intensa batalla en los tribunales.
Un portavoz de la Casa Blanca argumentó que el presidente "en virtud de su autoridad legal" removió a Cook debido a su implicación en conductas indebidas relacionadas con hipotecas. Trump mismo respondió diciendo que respetará el veredicto final del tribunal.
Impacto en el mercado y la economía: aumentan las expectativas de recortes de tasas
Después de que Trump hablara de controlar la Reserva Federal, las expectativas del mercado sobre la política futura de tasas de interés cambiaron notablemente. Los inversores creen que a medida que aumenta la posibilidad de aprobación de las nominaciones de Trump, la Reserva Federal será más propensa a iniciar medidas de relajación en las reuniones de septiembre y en adelante.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el índice del dólar han experimentado volatilidad, mientras que el sentimiento de refugio ha impulsado activos como el oro. Los analistas señalan que, a corto plazo, los factores políticos están sustituyendo gradualmente a los datos económicos simples como impulsores importantes de la política de la Reserva Federal.
¿Está la independencia de la Reserva Federal en peligro?
La contienda entre Trump y la Reserva Federal ha entrado en una etapa crucial. Si sus candidatos alcanzan posiciones, la Reserva Federal enfrentará cambios estructurales, lo que podría traer un impacto sin precedentes a su independencia política.
En las próximas semanas, la discusión en el Senado sobre los nuevos nominados, el progreso legal del caso Cook y cómo Powell maneje la presión continua desde la Casa Blanca serán el centro de atención en los mercados globales.
En general, la estrategia de Trump de tratar de controlar la mayoría de los asientos en la Reserva Federal a través de nombramientos personales ha acelerado rápidamente la agenda de recortes de tasas, añadiendo más incertidumbre a un mercado financiero mundial ya turbulento.
