- El oro al contado subió más de 60 dólares en el día hasta cerca de 4570 dólares por onza, impulsado principalmente por el progreso sustancial en las negociaciones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán.
- Los futuros del petróleo crudo internacional y el índice del dólar experimentaron una presión significativa, con el crudo WTI cayendo más del 5% y el índice del dólar retrocediendo cerca del nivel de 99.00.
- El mercado de swaps de tasas de interés realizó ajustes de alta frecuencia en las expectativas de endurecimiento de la Reserva Federal, con la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre ajustada a cerca del 40% según el CME FedWatch.
Optimismo por el avance en las negociaciones entre EE.UU. e Irán y la reconfiguración de la prima de riesgo
El oro al contado registró un fuerte repunte durante la sesión de negociación del lunes en América del Norte, con el precio del oro subiendo rápidamente tras superar niveles de resistencia previos, con un aumento diario superior al 1.3%. El catalizador principal de esta reevaluación de los activos de metales preciosos provino de una inesperada distensión en la situación en Medio Oriente. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró públicamente que las negociaciones multilaterales entre Washington y Teherán avanzan de manera ordenada y constructiva. Esta declaración positiva en el ámbito diplomático ha comenzado a desestabilizar la alta prima de riesgo geopolítico que se había consolidado en la valoración de activos globales debido al conflicto en Medio Oriente, con fondos redistribuyéndose hacia posiciones largas en oro al contado bajo un marco de reconfiguración de la liquidez macroeconómica.
Mecanismo de resonancia entre la caída del petróleo y el retroceso del dólar
Con las señales positivas de las negociaciones, los mercados globales de materias primas y divisas experimentaron una intensa reevaluación de activos el lunes. Según informes de canales de transporte y energía, el contenido potencial del acuerdo podría incluir la extensión del alto el fuego por 60 días, la reapertura gradual del estratégico Estrecho de Ormuz y el levantamiento total del bloqueo marítimo de Estados Unidos sobre los puertos clave de Irán. Impulsado por estas expectativas, el precio de los futuros del crudo West Texas Intermediate cayó significativamente, con una disminución superior al 5%. Al mismo tiempo, el índice del dólar, que mide el dólar frente a una cesta de seis monedas principales, también retrocedió desde sus máximos, acercándose al nivel de 99.00. La caída del precio del petróleo y el debilitamiento del dólar formaron una poderosa sinergia macroeconómica, realineando simultáneamente el mercado de divisas y el costo de mantener oro.
Desde una perspectiva macroeconómica más profunda, la posibilidad de un acuerdo entre EE.UU. e Irán está distorsionando fundamentalmente la narrativa macroeconómica a largo plazo que había estado reprimiendo el precio del oro. Desde el estallido del conflicto en Medio Oriente a finales de febrero de este año, la preocupación por la inflación secundaria provocada por el aumento de los precios de la energía ha sido la lógica central que ha llevado a los principales bancos centrales del mundo, liderados por la Reserva Federal, a mantener una postura de política monetaria agresiva. El costo de mantener activos no rentables como el oro también ha permanecido elevado. Sin embargo, con el aumento de las expectativas de reapertura del Estrecho de Ormuz, la expectativa de alivio de la presión inflacionaria importada ha llevado al mercado a reducir sus apuestas agresivas sobre un aumento adicional de los costos de endeudamiento por parte de la Reserva Federal. Actualmente, la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal ha caído a cerca del 40%.
Flujo de capital bajo el cruce de medias móviles técnicas clave
Desde el punto de vista de los indicadores cuantitativos en los gráficos técnicos, el oro al contado ha logrado resistir la presión de venta previa, manteniéndose por encima de la media móvil simple de 200 días ubicada cerca de 4381 dólares por onza, lo que indica que la estructura alcista a medio plazo sigue siendo constructiva. Sin embargo, para que los alcistas reviertan completamente el reciente patrón de consolidación, deben superar efectivamente la media móvil simple de 100 días ubicada cerca de 4800 dólares en el gráfico diario. El índice de fuerza relativa en el gráfico diario se sitúa en 44, y el indicador de convergencia y divergencia de medias móviles aún opera por debajo del eje cero, lo que refleja que, a pesar del fuerte impulso alcista intradía, el mercado en general sigue en una fase de consolidación entre medias móviles clave. Si las negociaciones geopolíticas se revierten en el futuro, la zona de soporte horizontal cerca de 4500 dólares enfrentará nuevamente una prueba técnica por parte de los bajistas.
