Jupiter Asset Management的资深投资经理Mark Nash近日加强了对日元升值的押注，他认为日本央行可能在2025年加息，为日元提供强劲支撑。Nash表示，目前日本资产的定价过低，而美国的实际利率又高，这为投资者提供了一个绝佳的交易机会，双方因素都对日元有利。据悉，Nash的绝对回报债券策略在过去五年中表现优异，击败了近90%的同行。
如今，押注日元走强已成为Nash基金中最大的货币头寸，占其总风险敞口的约15%。这家位于伦敦的基金管理公司在本周一进一步增加了日元多头仓位，并买入了日元兑瑞士法郎、澳元和新西兰元的货币对。
Nash的观点与Vanguard和RBC BlueBay Asset Management此前的立场一致，这两家机构也认为，日本的借贷成本有可能上升，尽管市场对今年进一步紧缩的预期有所降温。在这种背景下，正确预测日元汇率显得尤为关键：此前，许多交易员大举押注日元贬值，但在8月初，日元的意外飙升让他们损失惨重。
Nash预测，如果日本央行在明年开始逐步加息，最终将利率提高到1%，日元兑美元的汇率可能升至130左右。目前，日元兑美元的汇率在145.09附近波动。
此外，Nash还加大了对10年期日本国债的看跌押注，以反映他对未来利率上升的预期。相反，他对该国的30年期主权债券持乐观态度。
Nash指出，由于日元套利交易的高风险性，大量投资者已开始撤出这些交易。根据美国商品期货委员会的数据，截至8月13日的一周内，对冲基金自2021年以来首次转为看涨日元。
他总结道：“我们确实认为市场格局已经发生了变化，投资者应避免参与套利交易。日本的政策存在问题，因此日元回升是合情合理的。”
