Expectativa de recorte de tasas se intensifica, Wall Street rebota el viernes pasado
El mercado de valores de EE.UU. cerró con fuerza el viernes pasado, impulsado principalmente por un cambio repentino en las expectativas de tasas de interés. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, sugirió que la política podría ajustarse "pronto", y el mercado amplificó rápidamente esta señal, aumentando la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre a más del 70%, muy por encima de menos del 40% anteriormente.
Este cambio en las expectativas de políticas inmediatamente mejoró el sentimiento inversor, con el índice S&P 500 rebotando en todos sus sectores, mostrando un rápido aumento en la aversión al riesgo. Los líderes tecnológicos se destacaron, con Apple, Alphabet y Meta fortaleciendo significativamente, ampliando aún más el índice en el día.
Los estrategas señalan que la revaloración de las expectativas es el factor decisivo que influyó en el desempeño del mercado ese día.
Las acciones tecnológicas impulsan el momentum, pero los tres principales índices registran pérdidas semanales
Aunque el viernes pasado la atmósfera del mercado mejoró notablemente, este rebote no revirtió por completo la tendencia bajista anterior, ya que los tres principales índices siguen cayendo toda la semana pasada. El índice Nasdaq cayó por tercera semana consecutiva, marcando su racha más larga de caídas desde marzo de este año.
La volatilidad en Wall Street aumentó durante la semana pasada, con inversores ajustando posiciones entre las valoraciones tecnológicas, el costoso ciclo de inversión en IA y la dirección de la política de la Reserva Federal. Algunos en el mercado sienten que el rápido aumento de las grandes tecnológicas en los últimos dos años podría haber sobrepasado las expectativas de crecimiento futuro.
Al mismo tiempo, la inyección masiva en el campo de la IA también genera preocupación sobre la sostenibilidad del gasto de capital, lo que hace que el sector tecnológico experimente una mayor volatilidad.
Divergencia en el rendimiento de acciones individuales, Nvidia bajo presión contrasta con el avance de Eli Lilly
A nivel de acciones individuales, se observa una divergencia notable en el rendimiento. Nvidia fue impulsada brevemente por rumores positivos, pero aun así acumuló una caída cercana al 6% en la semana, reflejando la cautela de los inversores ante sus altas valoraciones.
En contraste, el gigante farmacéutico Eli Lilly rompió la barrera del billón de dólares en capitalización de mercado el viernes pasado, convirtiéndose en el centro de atención del mercado. En un entorno de presión general en Wall Street, el sólido desempeño de Eli Lilly resalta la búsqueda continua del mercado de objetivos con un crecimiento sólido y una mayor certeza de ganancias.
Los analistas señalan que el cambio de estilo del mercado a corto plazo podría continuar, con algunas empresas defensivas o con barreras de productos volviendo a atraer capital.
Divergencias políticas emergen, voces mixtas dentro de la Reserva Federal
Aunque la apuesta por el recorte de tasas ha aumentado considerablemente, dentro de la Reserva Federal aún existen diferencias de opinión. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Collins, expresó que los niveles de tasas actuales son "razonables y apropiados", sugiriendo que no hay necesidad inmediata de ajustar la política.
Esta falta de consenso interno genera nuevas dudas sobre si realmente ocurrirá un recorte de tasas en diciembre, siendo también una fuente importante de la volatilidad del mercado la semana pasada. A medida que más funcionarios hablen en las próximas semanas, el mercado podría enfrentarse a un ajuste adicional de expectativas.
Expectativas de recorte mejoran el sentimiento, pero la incertidumbre sigue siendo un factor dominante
En general, el rebote del viernes pasado en Wall Street se debió principalmente a una rápida mejora en el sentimiento generado por las expectativas de recorte de tasas, pero el mercado en su conjunto sigue en una fase de revalorización de múltiples riesgos.
El movimiento futuro dependerá de dos líneas principales:
—— Si las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal continúan elevando las expectativas de recortes de tasas;
—— Si el sector tecnológico puede ofrecer un rendimiento lo suficientemente sólido para justificar las altas valoraciones.
Las instituciones estratégicas generalmente creen que, hasta finales de año, Wall Street podría mantenerse en un estado de alta volatilidad, y la incertidumbre en la política de tasas de interés seguirá siendo la variable central que domina el sentimiento del mercado.
