En el contexto de las hostilidades en Medio Oriente que aumentan los precios del petróleo y la débil demanda de combustible a nivel nacional, China está priorizando la seguridad energética sobre las ganancias de las refinerías. Varias fuentes informaron a Reuters que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma solicitó esta semana a las refinerías independientes mantener las tasas de procesamiento de crudo al menos al nivel promedio de los últimos dos años para garantizar el suministro de combustible en el país; si no cumplen, podrían enfrentar una reducción en sus cuotas de importación de crudo. Para las refinerías "teaport" que dependen en gran medida de las cuotas de importación de crudo, esta exigencia significa que cualquier reducción voluntaria de la carga en abril será sustituida por una producción estable dictada por políticas.
Este requerimiento aborda directamente las expectativas previas de reducción en el mercado. Reuters informó el 31 de marzo que, bajo la presión del aumento de los precios del petróleo y la débil demanda interna, las pequeñas refinerías independientes de China planeaban recortar su capacidad de procesamiento en abril, con tasas de operación que posiblemente caerían del 55% en febrero y marzo al 50% aproximadamente. Ahora, la intervención de los reguladores para estabilizar la tasa de procesamiento muestra que la prioridad política por la "seguridad del suministro" supera claramente la flexibilidad operativa a corto plazo.
Es importante destacar que esta medida no es aislada, sino que está coordinada con la continuación de las restricciones de exportación de productos derivados del petróleo de China. Reuters informó anteriormente que China ha extendido las restricciones de exportación de productos derivados hasta abril, con pocos espacios de excepción. Esto significa que Pekín está bloqueando más recursos de combustible en el mercado interno a través de un enfoque de "producción estable y control de exportación" para enfrentar los riesgos derivados de la continua incertidumbre en el Estrecho de Ormuz y la cadena de suministro de Medio Oriente. Para el mercado asiático de productos derivados, esta combinación de políticas ayuda a aliviar las preocupaciones por la escasez interna china, pero también podría mantener ajustado el suministro externo en la región.
Desde la perspectiva del mercado, este mensaje se enfoca más en la "señal de seguridad del suministro" que en un "beneficio de ganancia". Las refinerías teaport enfrentan costos crecientes y márgenes de ganancia reducidos debido a los altos precios del petróleo y ahora se les exige mantener la tasa de procesamiento, lo que indica que el objetivo de las políticas es primero estabilizar el suministro de energía interna, no mejorar la capacidad de generar ganancias de las refinerías. Si la situación en Medio Oriente sigue perturbando y los precios del petróleo se mantienen altos por más tiempo, este enfoque administrativo para estabilizar el suministro podría extenderse a un control aún mayor de exportaciones y restricciones de cuotas durante periodos más prolongados.
