El informe de empleo de diciembre en Estados Unidos emite una señal de "calor y frío": el crecimiento de empleos no agrícolas fue menor al esperado, al mismo tiempo que los datos de los dos meses anteriores fueron revisados a la baja, pero la tasa de desempleo cayó al 4.4%, por debajo de lo que los mercados predecían, lo que ha hecho que la atención de la Reserva Federal se vuelva a concentrar en este indicador más sensible.
Datos de empleo muestran división: el crecimiento de puestos se debilita mientras que la tasa de desempleo influye más en las expectativas de política
A simple vista, la desaceleración en la creación de empleos y la revisión a la baja hacen que el panorama laboral se torne más borroso; sin embargo, la tasa de desempleo por debajo de lo previsto lleva a muchos analistas a considerar que su impacto en las políticas podría ser mayor, ya que las recientes decisiones de la Reserva Federal han estado más centradas en los cambios en la tasa de desempleo.
En conjunto, el consenso en Wall Street sigue inclinándose hacia "moderado pero no sin dirección"—las empresas no han acelerado significativamente la contratación, ni se han producido despidos masivos.
Investigación de Wolfe: Industria relacionada con IA muestra pérdida neta continua, elevando la tasa de desempleo en aproximadamente un 0.35%
El equipo de Wolfe Research sostiene que la IA está cambiando la estructura del mercado laboral: desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, el impulso de la IA ha elevado la tasa de desempleo en aproximadamente 35 puntos básicos, representando "casi la mitad" del aumento total de desempleo.
La institución también señala que las industrias más directamente afectadas por la IA ya muestran una pérdida neta continua de puestos de trabajo, lo que implica que la presión no es un impacto único, sino que podría acumularse gradualmente como un "lento cambio de variable".
Otros factores al alza: Fluctuaciones cíclicas sumadas a efectos secundarios del endurecimiento de políticas migratorias
Para otra parte de la subida en la tasa de desempleo, Wolfe Research la atribuye a factores cíclicos y menciona que el endurecimiento de las políticas migratorias ejerce presión sobre los sectores dependientes de la mano de obra extranjera, tales como construcción, edificación y mantenimiento.
En este marco, incluso si el empleo total aparente ser "estable", las diferencias entre industrias frías y calientes se reflejarán más claramente en la tasa de desempleo.
Perspectivas para 2026: Aumento mensual promedio podría regresar a 80,000, pero la IA sigue siendo considerada como el principal riesgo bajista
Mirando hacia 2026, Wolfe Research predice que las industrias más afectadas seguirán bajo presión; sin embargo, si el ciclo económico se recupera y si las restricciones de contratación gubernamental se relajan, esto podría contrarrestar en parte el impacto de la expansión de la IA.
La institución espera un crecimiento promedio anual de empleo de aproximadamente 80,000 personas por mes, por encima del incremento de alrededor de 50,000 en diciembre, pero advierte claramente: la IA sigue siendo un "importante riesgo bajista" en la trayectoria del empleo y la tasa de desempleo.
