米国株が圧力を受けて引け、投資家は慎重な姿勢
月曜日、米国株3つの主要指数が軒並み値を下げた。ダウ平均は約350ポイント、0.77％下落、S&P500指数は0.43％下落、ナスダック指数は0.22％の下落。市場は先週の強い反発の後、慎重な姿勢を取っており、投資家は主に重要なデータと企業決算の発表を控えて様子見を選んでいる。
アナリストによると、先週金曜日のFRB議長パウエルのジャクソンホールでの講演はハト派的なシグナルを発し、9月の利下げの期待を増したが、最新の取引日では市場は慎重になった。これは、今後数週間の経済データの不確実性が依然として高いことが原因である。
パウエルがハト派転向、利下げ期待が大幅上昇
先週金曜日の演説で、パウエルは、雇用市場のリスクが高まる中、インフレーションが完全に目標に達する前にFRBが緩和措置を取る可能性があると述べた。この発言により、市場は金利動向を再評価し、CME FedWatchツールは9月の25ベーシスポイントの利下げの確率が84％に上昇していることを示している。
ストラテジストは、パウエルの転向は、FRBが今年末までに連続して利下げを行い、合計で75〜100ベーシスポイントに達する可能性があることを示していると述べた。緩和的な姿勢は株式市場を支えるが、一部の投資銀行は、政策の誤りのリスクが高まり、経済成長が期待通りに改善しない場合は、利下げが逆に市場の変動を引き起こす可能性があると警告している。
NVIDIAの決算発表が間近
市場は、NVIDIAが今週水曜日の取引終了後に発表する決算に大きな関心を寄せている。人工知能ブームの代表的な企業として、NVIDIAの業績はAI投資ロジックを検証する重要なシグナルとなる。
アナリストは、NVIDIAの第2四半期の収益が459億ドルに達し、一株当たり利益が前年同期比で50％近く成長すると予想している。オプション市場は、決算が株価に約6％の双方向の変動を引き起こす可能性を示しており、同社の時価総額が4兆ドルに達しているため、この結果は市場全体に大きな影響を与える。
さらに、投資家は決算が中国向け販売の詳細、特にアメリカ政府との収益分配協定がどのように利益に影響を与えるかを明らかにすることを期待している。
政府がインテルを持分保有し、議論を呼ぶ
NVIDIAに加えて、半導体業界のもう一つの大ニュースは、米国政府がインテルの10％の株式を買収したことだ。ホワイトハウスは、この動きが主権財政基金戦略の一部であり、今後の取引の端緒となる可能性があると述べた。
批評家はこの措置が、アメリカが長年にわたり"政府は企業経営に直接介入しない"という伝統に反しており、商業の柔軟性に対する挑戦となる可能性があると指摘している。一部の専門家はこれを"ゲームチェンジャー"と形容し、現在のアメリカの経済政策が大きな転換を迎えていることを浮き彫りにしている。
その他の市場と個別銘柄の動向
個別銘柄においては、ピンドゥオドゥオの第2四半期業績が予想を超えた。蔚来はシティグループによって目標価格が引き上げられ、禾賽は今年のロボット関連出荷量が20万台を超えると予測している。デジタル通貨市場では圧力が続き、ビットコインは3日連続で下落し、関連する概念株はおおむね弱含みの展開となっている。
マクロデータにおいては、投資家が金曜日に発表される個人消費支出（PCE）物価指数を注視している。このデータはFRBの好むインフレ指標であり、市場は前年比のPCEコア指数の上昇率が2.9％になると広く予想しており、6月の2.8％を上回っている。このことはFRBの9月の政策選択にさらなる影響を与えうる。
まとめ
現在、米国株は先週の大幅上昇を経て調整局面に入り、投資家は間近に控えたNVIDIAの決算とコアPCE物価指数に注目している。パウエルのハト派的な転向は利下げ期待を強化したが、経済および政策の前景は依然として不確実性をはらんでいる。テクノロジー株とマクロデータは今後数日間の市場動向に影響を与える重要な要因となる。
