最新のデータがアメリカのインフレが上昇していることを示しているにもかかわらず、連邦準備制度の高官は現時点で緊急の利下げ措置を取るつもりがないことを暗示しています。木曜日には、複数の連邦準備制度の高官が演説を行い、インフレに対する懸念を強調しましたが、利下げは差し迫っていないと一致して表明しました。
サンフランシスコ連邦銀行の会長は住宅インフレが徐々に下落することへの自信が高まっていると表明しましたが、アトランタ連邦銀行の会長は夏から利下げを始めるのが適切だと考えています。シカゴ連邦銀行の会長は、単月のデータを過度に解釈するべきではないと警告しています。
連邦準備制度は以前、アメリカの経済と労働市場の弾力性、そしてインフレ見通しの継続的なリスクを鑑みて、急いで利下げ行動を取ることはないと明確に述べました。最近のデータは、この辛抱強い姿勢が必要であることを示しているようです。1月のコアPCE価格指数は前年比で微減して2.8%になりましたが、環比で0.4%に反発し、2023年4月以来の最大の増加率を記録しました。
「新連邦準備報告」によると、トランプが再びホワイトハウスに入る場合、現連邦準備理事のウォーラーが次の連邦準備制度議長になる可能性があります。ウォール・ストリート・ジャーナルの記者ニック・ティミラオスは、ウォーラーが2年前に従来の経済学に挑戦し、新しい経済フレームワークを提案したと指摘し、現在のアメリカ経済データは彼の予想に向かっているようです。
ティミラオスは、ウォーラーが労働市場とインフレについての正確な判断により、連邦準備制度内での影響力が増していると考えています。トランプが再選された場合、ウォーラーは現連邦準備制度議長のパウエルの後任として、次期連邦準備制度議長になる可能性があります。
一方、日本の中央銀行からも利上げの予想が高まるニュースが流れています。日本銀行の政策委員である高田創は、中央銀行の価格目標が実現される見込みに伴い、マイナス金利政策を終了する理由が強まっていると述べました。高田創は、日本経済に不確実性が存在するものの、消費者と企業の意識が変化しているため、日本銀行は現在の金融政策の柔軟な対応措置、マイナス金利政策やイールドカーブコントロールの枠組みを終了することを検討すべきだと述べています。
投資家たちは、日米の利差が縮小する可能性に備えています。日本銀行が利上げし、アメリカが現在の利率を維持するか、利上げのペースを緩める場合、日本円資産はアメリカドル資産に比べて魅力が増します。
