火曜日、米国経済の減速兆候がFRBの早期利下げ予想を強めたため、ドルはユーロおよびポンドに対して3月以来の最低値に下落しました。
製造業活動が連続2か月減速し、建設支出が予想外に減少するデータが発表された後、ドルはスイスフランに対しても2か月半ぶりの最安値を記録しました。
LSEGの金利確率アプリケーションによると、これらのデータが発表された後、連邦基金先物市場は9月の利下げ確率を約59.1%に引き上げました。これに対し、先週金曜日の確率は約55%で、その時の消費者価格の圧力が安定傾向にあり、ドルは5月に今年初の月次下落を記録しました。先週初めには、この確率は50%未満でした。
今週金曜日の米国月次雇用データが重要な試金石となります。
「FRBの高金利政策が米国経済に圧力をかけ続けているため、検討されています」とConveraのシニア企業外為トレーダー、ジェームズ・ナーフトンはクライアント通知で書いています。「アナリストたちは経済圧力の兆候を探るため、すぐに発表される雇用データを注視しています。」
現在、市場は11月のFRB会合で初回の25ベーシスポイントの利上げを完全に織り込んでおり、年末までに合計41ベーシスポイントの利上げが予想されています。
「11月はFRBの決定会合と米国大統領選挙が同時に行われるため、米ドルにとって激動の時期となるでしょう」とナーフトンは述べています。
FRBの次回政策会合は6月12日に終了し、その際に消費者価格データも発表されます。トレーダーやアナリストはその会合で政策変更のリスクはないと見ていますが、当局は経済と金利予測を更新する予定です。
ドル指数はほとんど変わらず、104.08で報告され、早朝に104を下回りました。これは4月9日以来初めてのことです。
ユーロは1.0916ドルに上昇し、3月21日以来最高値を記録しました。
欧州中央銀行は木曜日の会合で政策金利を引き下げることを示唆していましたが、先週のデータはインフレの再燃を示しており、再緩和を検討する際に当局者に懸念を与えています。
最新の国内消費者物価指数（CPI）が発表される前に、スイスフランは3月21日以来の最高値0.8947ドルを記録しました。
1か月前のデータはインフレ圧力の上昇を示しており、スイス国立銀行が今月利下げを行う確率は50%に低下しました。同銀行は3月に最初の緩和サイクルを開始した主要中央銀行の一つです。
「もし今日のCPIインフレーションが再び上昇すると、連続利下げの予想が削減され、スイスフランは0.8930のレジスタンスレベルをテストするでしょう」と星展銀行のストラテジストは報告書に書いています。
