地政学的緊張が高まり、金価格が再び急騰
木曜日（6月13日）、アジア市場の早朝取引で、現物金価格は最近の上昇傾向を継続しました。イスラエルがイランに空爆を実施したとのニュースの影響で、金価格は一時1.4%急騰し、オンス当たり3424.79ドルの今週の新高値に達し、4月に記録した史上最高値の3500.10ドルに近づきました。ここ2日間、インフレーションデータの緩やかさと市場のリスク回避感情の高まりにより、金価格は堅調に上昇していました。
4月に新高値を記録して以来、金価格は主に3187〜3399ドルの範囲で変動していました。今回の突破の主な要因は、中東の情勢悪化と米連邦準備制度の利下げ期待が重なったことです。
リスク回避感情が高まり、中東情勢が金の買いを促す
サクソ銀行のストラテジスト、チャナナは、イスラエルの襲撃が市場にイランの報復の可能性、特に米軍基地への潜在的な攻撃への懸念を引き起こし、投資家が金などのリスク回避資産を選好する傾向を強めたと指摘しています。彼女は強調します：「金のヘッジ機能は地政学的リスクにとどまらず、インフレーションや金融市場の変動がもたらす波及効果も含んでいます。」
Kitcoのアナリスト、ワグナーは技術面から分析し、金価格が史上最高値に接近しており、3400ドルを突破することが心理的および戦略的な重要なマイルストーンとなり、機関および個人投資家のさらなる参入を引き寄せ、金の上昇動力を持続させる可能性があると述べています。
米国CPIが穏やかで、利下げ期待が金価格を支援
地政学に加えて、最近の米国のインフレーションデータも金にとって良好です。5月のCPIは前月比で0.1%上昇し、コアCPIも安定していましたが、いずれも市場予想を下回りました。独立系金属トレーダーのTai Wongは、これがドルと米国債の利回りの低下をもたらし、その結果貴金属のパフォーマンスを向上させたと指摘しています。市場は、米連邦準備制度が9月に利下げするという期待を高めたため、CMEのFedWatchデータによれば、関連する期待の確率は70%に上昇しました。
中長期的に見て、市場は一般的に、米連邦準備制度の金融政策が徐々に転換し、世界政治の情勢が緊張を続ける背景のもとで、金価格が再び史上最高値を更新する可能性が高いと見ています。バンク・オブ・アメリカは、年末または2026年初までに金価格が4000ドルに達する可能性があるとさえ予測しています。
原油価格も急騰、原油市場のリスク再評価
金とともに急騰したのは国際石油価格です。アジア太平洋の取引時間中、WTI原油は10.21%急騰し、一バレル74.99ドルに達しました。一方、ブレント原油は10.29%上昇し、76.48ドルに達し、最大の一日上昇率を記録しました。
MST Marqueeのエネルギーリサーチディレクター、カワニックは、「以前の原油市場は地政学的リスクに対して緩やかに反応していましたが、今回の攻撃事件が投資家に中東情勢の現実の脅威が予想以上に切迫していることを思い出させた」と述べています。彼は、攻撃がイランと米国の関係を悪化させ、地域の石油供給の安全に影響を与える可能性があると指摘しています。
Lipow Oil Associatesの社長、リップも、イランが軍事的な報復行動を取り、イスラエルや米国の目標を攻撃する場合、大規模な紛争と原油供給の中断を引き起こす可能性があると警告しています。彼は、中東の産油国が共同でホルムズ海峡を封鎖する行動を取ると、原油価格は一バレル当たり120〜130ドルに急騰する可能性があると強調しています。
市場の見通しは不確実性に満ちている
現在、市場はイランが報復するかどうか、そして米国やその同盟国の対応に非常に注目しています。このような背景の下で、金と石油はリスクヘッジのための重要な手段の重要性が著しく高まっています。JPモルガンは2025年の原油価格のベンチマーク予測を一バレル当たり60ドルに維持していますが、同時に、紛争が制御不能になると、極端な状況下では原油価格が過去10年間で最も高い水準に達する可能性があると警告しています。
さらに、米連邦準備制度の6月の会議と今後発表されるPPIデータも市場の重要な焦点となり、インフレーションが引き続き穏やかであれば、利下げ期待がさらに強化され、再び金価格を上昇させる可能性があります。
