グールスビーからの「ハト派」メッセージ
6月2日、シカゴ連邦準備銀行のグールスビー総裁は、アイオワ州ダベンポートでの公開イベントで、将来的な利下げの見通しについて楽観的な期待を再確認しました。彼は、現在の貿易政策によって引き起こされた不確実性が緩和されれば、FRBが利下げを進める可能性があると述べました。米国経済の基礎は依然として強固であり、FRBは健全な政策の道を進んでいると考えています。
二重使命の順調な達成
グールスビー氏は、雇用と物価安定というFRBの二つの主要な使命の現状を強調しました。彼は「この変動期を円滑に乗り越えられれば、二重使命の達成状況には満足でき、正しい軌道に乗っていると考えます」と述べました。
今年、金融政策の投票権を持つ連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーとして、グールスビー氏は常に「ハト派」の代表と見なされています。彼の発言は市場によって金融政策の緩和を支持するものと解釈されることが多いです。
利下げは15ヶ月以内に実施される可能性がある
グールスビー氏は、経済が現状を維持し、トランプ政府が提案する関税措置が当初ほど過激でない場合、今後15ヶ月以内にFRBが大幅な利下げを行う「大きな可能性」があると明らかにしました。
現在、米国の労働市場は依然として堅実であり、最新のインフレデータは圧力が緩和されていることを示しています。4月の個人消費支出（PCE）価格指数の前年同月比の伸びは2.1%で、FRBが設定した2%の目標にほぼ近づいています。
インフレと関税の影響には慎重
楽観的ではあるものの、グールスビー氏は市場に関税がインフレに及ぼす潜在的な影響を無視しないよう注意を促しました。彼は、現在発表されたデータから見ると、関税がインフレに直接与える影響は「驚くほど小さい」と述べましたが、これは持続的ではないかもしれません。
彼は新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミック時の経験を振り返り、その時FRBはインフレを短期現象と誤判断し、結果的に米国のインフレは40年ぶりの高水準に達し、急速な政策引き締めを余儀なくされました。彼は「再び同じ過ちを犯すことはできません」と率直に述べました。
市場は年内の利下げを予測
2024年12月以来、FRBはフェデラルファンド金利を4.25%～4.50%の範囲に維持し、三度の会合で何も変更されていません。次の政策決定会合は6月17日から18日にかけて開催されます。
市場先物価格設定によれば、投資家は6月と7月にFRBが利率を維持し続けると広く予想していますが、年内に利下げサイクルを開始する可能性が依然としてあります。グールスビー氏の発言は、この予想に一層の信頼を加えるものとなっています。
