トランプ氏が利下げを強く要求、FRB再び圧力下に
現地時間6月11日、米国大統領ドナルド・トランプ氏は再び彼のソーシャルプラットフォーム「真のソーシャル」で投稿し、FRBに利率を1ポイント引き下げるよう呼びかけました。彼は、5月の米国CPIデータが「理想的」で、FRBが利下げを行えば、まもなく期限が来る国債の利息支出を大幅に削減でき、これは国家財政に「非常に重要」であると述べました。
実際、トランプ氏は6月6日にはすでに声明を出し、FRB議長パウエル氏を「遅すぎる人物」と呼び、その行動が遅いために経済政策の遅れを招いたと指摘しました。彼は、ヨーロッパが数回利下げを行っているのに、FRBが「全く何もしていない」と指摘し、「即座に1ポイントの利下げをすべき」と強調しました。
市場の反応は迅速 金価格一時上昇
CPIデータとトランプ氏の発言の影響を受け、市場は迅速に反応しました。5月の米国CPIは前年比2.4%上昇、前月比0.1%増で、市場予想をわずかに下回り、インフレーションが制御されているシグナルが強化されました。すぐに、現物金価格は一時的に上昇し、北京時間22:14までに12ドル上昇、3330.34ドル/オンスとなりました。
金は避難資産としての反応を示し、市場は今後の政策動向や経済見通しに大きな意見の相違があることを示しています。現在、取引者は9月のFRBによる利下げ開始の予測を大幅に引き上げ、一年間に2回の利下げが行われる可能性を基本予測としています。
株式市場の振動が増大 上昇空間は制限
インフレの鈍化が市場の一部の楽観主義を支える一方で、米国株の上昇傾向は多くの挑戦に直面しています。JPモルガンの株式ストラテジスト、ミスラブ・マテイカ氏は、最近の市場が過度に楽観的であり、いくつかの不利な要素の蓄積を無視していると警告しました：世界的な貿易緊張が解消されておらず、消費者信頼感が低下し、「スタグフレーション」の議題が再び討議の中心となっています。
マテイカ氏は、強い反発後、米国株はこの夏にかけて上昇の勢いが弱まる現実的なリスクに直面する可能性があると考えています。特に、地政学および政策路線の不確実性が依然として高い背景では、投資家は評価と成長の期待に変化が生じる可能性があります。
FRBの立場は依然として慎重
市場と政界が利下げを呼び掛ける中、FRBは依然として慎重な立場を維持しています。多くのFRB関係者は、現在「引き続き観察する」必要があると述べ、関税、原油価格、および海外需要などの変数がインフレに及ぼす実際の影響を注視しています。現時点では、FRBが9月まで利下げの行動を取る可能性があります。
CMEのFedWatchツールによれば、6月の会議での利下げの可能性は極めて低く、9月が市場の次の重要な注目点となっています。
政策の駆け引きと市場の駆け引きが共存
総合的に見て、トランプ氏の再度の「呼び掛け」は政界の立場の直接的表現ですが、その影響力がFRBの独立した意思決定メカニズムを動かすに足るかどうかはまだ不明です。CPIが温和になってきたとはいえ、インフレはまだ目標水準に十分に戻っておらず、外部の不確実性が高まっているため、FRBの政策路線はより多くの検討を必要としています。
投資家は近日中のFOMC利率会議の結果およびFRB議長の声明に注目する必要があり、これは今後の市場動向の重要な指標となります。
