ビットコインの急落が市場を動揺させる
金曜日の早朝、ビットコインの価格はわずか数時間で大幅に下落し、日中高値の96,600ドルから急落して93,778.6ドルになりました。この下落は、過去3か月で最大の1日の下落率で、3％を超えました。記事掲載時点で、ビットコインの価格は94,800ドルを下回っています。今年の累計上昇率は完全に消えてしまいました。この影響で、イーサリアムやソラナなどの主要な暗号通貨製品も下落し、市場のセンチメントは急速に悲観的になっています。
取引データによれば、ビットコインはアジア市場の取引時間に一時1％以上下落し、95,000ドルという心理的な節目を割り込みました。市場のアナリストは、最近の米連邦準備制度（FRB）の利下げ予想の急激な冷却がこの下落を引き起こした主な要因だと指摘しています。同時に、暗号資産関連ファンドの償還規模が大幅に増加し、投資家のリスク回避の動きが強まっています。
利下げ期待の冷え込みはリスク選好を弱める
CMEのFRBウォッチツールによると、12月の利下げ25ベーシスポイントの確率は先週の63％から49％へと低下し、3か月ぶりに50％を下回りました。アナリストは、最近の米国の雇用とインフレデータが期待以上の耐性を示したため、市場はFRBの政策見通しを再評価し、金利が長期間高水準に維持される可能性を予測しています。
JPモルガンの暗号戦略チームによれば、「金利予想の逆転はリスクの高い資産に対する投資家の選好を弱め、とりわけ流動性に敏感で投機的なビットコインには影響を与えています」。また、12月の会議で利下げが実現しない場合、ビットコインの価格はさらに90,000ドル以下に下落する可能性があると付け加えています。
資金流出とテクニカル圧力の共鳴
チェーン上のデータによれば、ビットコイン取引所の今週の資金純流出量は過去2か月で最高値を記録し、一部の短期資金は既に利益確定のため退場しています。同時に、テクニカルシグナルも弱まり、価格は95,000ドルの重要なサポートレベルを下回り、一部のアルゴリズム取引の自動売却を引き起こしました。
市場データによると、オプション市場の示唆するボラティリティは45％に急上昇し、10月以来の最高水準です。アナリストは、これはトレーダーが今後数日のボラティリティのさらなる増加を予測していることを意味すると指摘しています。
さらに、機関投資家の感情も冷え込みが見られます。米国の複数の暗号通貨ETFでは過去3日間で累計3億ドル以上の純流出があり、資金の多くはドルと短期国債に戻っています。
投資家はFRBのシグナルと政策の動向に注目
多くのアナリストは、ビットコインの短期的な動向が依然としてマクロ政策のシグナルに左右されると考えています。今後数週間でFRBの当局者がより強い緩和のシグナルを出すことがあれば、市場のセンチメントを一時的に安定させるかもしれません。
暗号資産の研究会社Glassnodeは報告書で指摘しています：「ビットコインのコアのボラティリティ要因はドルの実質金利です。米国債の利回りが高水準を維持し続け、利下げ期待が長引く場合、価格は新たな上昇トレンドを形成するのは困難です。」
現在、市場は来週発表予定のアメリカのPPIや小売売上高データに焦点を合わせています。これらのデータはFRBの12月の決定にとって重要な考慮材料となる可能性があります。もしインフレ圧力が再び高まれば、リスク資産はさらなる売り圧力に直面する可能性があります。
結論：
ビットコインの大幅な下落は、マクロ経済政策の不確実性に対する市場の敏感さを再び反映しています。利下げ期待の弱化、ドルの強化、資金の避難流入により、短期的には暗号通貨市場のボラティリティが増す可能性があります。投資家はFRBの会議前の政策シグナルと資金流動の変化に注視する必要があります。
