近年間、不動産業界は低迷に陥り始め、わずか1ヶ月前に国内の不動産業界のリーダーである恒大集団が香港から正式に清算命令が発表されました。株式市場は大きく下落し、下落率は20%を超え、2月28日にはもう一つの不動産巨頭である碧桂園も清算を申し立てられました。
恒大に比べれば、碧桂園の状況はやや良いものの、恒大はすでに正式な清算命令が下されており、碧桂園は清算の申立てがなされただけで、まだ猶予期間があります。しかし、この猶予期間内に状況を変えられなければ、碧桂園の未来は恒大の今日と同じになるかもしれません。
碧桂園側は、今回の清算申し立てに対する態度を明確にしており、それは清算に明確に反対し、相手方と積極的に協議し、清算を避けるよう努めるというものです。清算は投資家にとっても、碧桂園にとっても最悪の結果です。
碧桂園側のリリースでは非常に強い言葉が使われています：
「われわれは申立てに対して極力反対する」、「申立てが行われたことが、申立て人がわれわれの会社を清算することができるということを意味しない」、「われわれは法律の助言を求め、われわれの合法的権利を守るために必要なあらゆる行動を取る。さらに、董事会は申立てが他の利害関係者の利益を代表するものではなく、会社の価値を損なう可能性があると考えるため、申立てに対して法的措置を講じて断固として反対する。」
もちろん、ただ強硬に出るだけでは問題を解決できません。碧桂園側はリリースの最後にも、相手方とのコミュニケーションと交流を努力し、友好的な協議を行い、問題を適切に解決するという意向を表明しています。
ここでの鍵は、相手方が申し立てをできるだけ早く撤回することを促すか、あるいは碧桂園側が直接申立てを却下することで、市場の信頼を早急に回復することです。
では、今回碧桂園集団を窮地に追い込んだもう一方は誰でしょうか？
今回清算申し立てをしたのは建滔集団で、国内の銅箔板業界のリーダーであり、事業はプリント基板、化学製品、不動産など幅広い分野に及んでいます。その董事会議長である張国栄は、「銅箔王」とまで称されており、決して軽視できる存在ではありません。
この業界横断的な紛争は2021年12月に起こりました。当時、建滔集団の子会社である永恒信貸有限公司が碧桂園に18.8億香港ドルの定期貸出を行いました。そのため、一部の場所ではこの永恒信貸有限公司の名前が見られることがありますが、建滔とは実質同一の主体とみなすことができます。
去年の8月30日に碧桂園は新株の発行によって2.7億香港ドルの借金を返済し、これが今回の16億ドルのローンの由来です。ローンの本金に加えて、利息などが含まれます。
今年の2月19日に建滔集団は「利益警告」を発表し、今回の借り入れが2023年の純利益の減少の主要因の一つであることを明らかにしました。その翌日、株価は下落し、2月28日には紛争が公になった後、株価はさらに大幅に下落しました。
碧桂園側が反応を示した後、建滔集団は反応を示していません。双方は真の意味で対立を避け、全ての利害関係者にとって不利益であるため、交渉を通じてこの紛争を解決することが最善の選択であると考えています。
現在、国内の不動産業界は大きな低迷に陥っており、多数の大手不動産業者が大小さまざまなトラブルに巻き込まれています。彼らは皆「住宅提供」の約束をしましたが、提供されるのは住宅であり、住宅を提供する企業ではありません。例えば恒大も住宅提供の約束をしましたが、その清算命令は住宅提供後に実施され、住宅提供を通じて時間を稼ぎ、さらには罰則を免れることを望むのは幻想に過ぎません。
すでに関連資産を所有しているか、または所有を計画しているユーザーにとって、現在の緊急の問題は、自分のリスク耐性と長期保有能力を慎重に検討し、損失を負うことができないと評価した場合、損失を減らすために早期に撤退すべきかどうかを考慮することです。
