メモリーチップ業界の「スーパー好況サイクル」は、市場の予想を超える勢いで継続しており、消費電子全体のサプライチェーンに迅速に波及しています。小米グループの社長ル・ウェイビンは火曜日の業績電話会見で、メモリー価格の上昇速度と勢いがこれまでの最も積極的な見込みを超えており、その影響範囲はスマートフォン業界から消費電子業界全体に拡大していると指摘しました。ブルームバーグがまとめたサプライチェーンのデータによれば、DRAMとNANDフラッシュの契約価格は2026年第1四半期にかけて上昇を続け、下流メーカーは価格戦略を調整することでコスト圧力を転嫁せざるを得ない状況に追い込まれています。
業界への影響
原材料コストが急増する中、パーソナルコンピュータ（PC）市場も例外ではありません。ASUSは水曜日に警告を発し、メモリやハードドライブの価格上昇、中央処理装置（CPU）の供給不足が重なる影響により、今年第2四半期の台湾および世界の関連市場のPC価格が25%から30%上昇する見込みだと発表しました。ASUSの上層部は、下半期の価格上昇が続く可能性があることを考慮し、機種変更が必要な消費者は早急に行動を取るべきだと提案しています。フィッチ・レーティングのアジア太平洋地域企業部門のディレクター、チャン・ホイユアンは、メモリーチップの価格は2026年から2027年の間も堅調に推移することを確認していますが、生産能力が徐々に拡大しつつあるものの、短期での強力な市場需要を完全に相殺することは難しいと述べています。
投資の展望
資本市場では、メモリーチップメーカーの利益幅が単価の上昇により大幅に拡大する一方で、下流の組み立て業者やブランド企業は利益率が圧迫されるリスクに直面しています。小米、OPPO、vivoなどの主流スマートフォンメーカーは相次いで値上げを宣言し、エンド市場が主要部品の変動に対して高度に敏感であることを反映しています。投資家は現在、各大手メーカーが次の第1四半期報告で利益率の変化をどのように開示するか、そして高インフレ状況下での消費者の需要の弾力性に関心を寄せています。半導体サイクルが深海領域に入るにつれ、サプライチェーンの利益分配の重心が、垂直統合度の高い上流サプライヤーに著しくシフトしています。
