1月15日、ニューヨークの外国為替市場は多くの要因により複雑な動きを見せました。米国のコアインフレデータ発表後、ドル指数は1週間の安値に下落しましたが、その後買い戻しが入り下落幅が0.6%から0.2%に縮小しました。同時に、円はドルに対して1%以上上昇し、G10通貨の中で最も強いパフォーマンスを見せました。
ドル指数の下落幅縮小
ドル指数は当初、コアCPI（食品とエネルギーを除いた消費者物価指数）が0.2%しか上昇せず、市場予想の0.3%を下回ったため圧力を受けましたが、割安感からの買い戻しが進むにつれ、下落幅は徐々に縮小しました。全体のCPIは前月比0.4%上昇し、予想通りであり、インフレが引き続き和らいでいることを示しています。
モルガン資産管理の最高グローバルストラテジスト、デイビッド・ケリーはブルームバーグテレビで「経済成長は安定しており、失業も安定、インフレは徐々に低下しており、この傾向はドルの中長期的なパフォーマンスを支えるだろう」と述べています。
円、年内最大の1日上昇幅を記録
円は対ドルで一時1.3%の大幅上昇を見せ、155.95の安値を付けた後、一部の上昇幅を縮小しました。日本銀行の上田和男総裁が新年のイベントで賃金上昇に楽観的な見解を示し、日銀の氷見野副総裁が次週の政策会議で利上げの可能性が議論されることを示唆したことが市場の期待を刺激しました。
スワップ取引によれば、日本銀行が1月24日に利上げをする可能性は年初の40%から73%に急上昇しています。野村の経済研究チームは報告書で「重大な経済ショックや市場のリスク回避ムードの急増がない限り、日銀が来週利上げを行う可能性は高い」と指摘しています。
ユーロおよび他の主要通貨の動向
ユーロは対ドルで高値後に下落し、最終的には0.1%下落して1.0294になりました。英国の12月のインフレが予想外に冷え込んだことが市場に衝撃を与え、ポンドは対ドルで0.1%上昇して1.2231になりました。
リスク感受性の高い豪ドルとスカンジナビア通貨はG10通貨の中で最大の上昇を見せ、豪ドルは対ドルで0.5%上昇し0.6225に、ドルはノルウェークローネに対して0.5%下落し11.31になりました。ドルはスイスフランに対して0.9125で安定し、市場のムードは比較的落ち着いていました。
債券市場と市場予測
米国の3-10年国債の利回りは日中に10ベーシスポイント以上下落し、投資家の米国経済成長鈍化の予測が強まっています。それと同時に、ユーロ/ドルの1週間のインプライドボラティリティは前回の高水準から10.58に低下し、市場の変動が安定しつつあることを示しています。
まとめ
全体として、為替市場の変動はインフレデータと中央銀行政策の予測に大きく影響を受けました。ドルは一時的に圧力を受けましたが、その後、割安感からの買い戻しが見られました。円は政策転換への期待の中で注目されました。今後、市場は米連邦準備制度と日本銀行の金融政策の決定に注目するでしょう。
