ドルが安定して強く 投資家はCPIデータを静かに待つ
木曜日（10月23日）ニューヨーク時間帯、ドルは今週の上昇を継続し、インフレデータの予測および貿易情勢の高まりの影響を受け、投資家はリスク回避資産の構成を強化しました。ドル指数は99ポイント上方の狭い範囲で変動し、日中最高で99.12に達し、月内高点に接近。市場感情は慎重で緊張しており、主に2つの要因により推進されています。1つはまもなく発表される米国消費者物価指数（CPI）、もう1つは米中貿易関係の再度の摩擦です。
アナリストは指摘します。今回のドル高は単一の経済データによるものではなく、複数の要素が共鳴した結果です。市場がインフレデータの発表を待つ中、投資家はポリシーシグナルの変化が起こる可能性に備えてドルポジションの先行配分に傾向しています。
円の弱さがドル上昇を後押し
ドル/円は外国為替市場の主要な焦点となりました。日本の政治情勢の変化と政策予想の修正により、円は再び弱まり、ドル/円は152.71に上昇し、7カ月の高点まであと一歩です。
日本の新首相である高市早苗は財政緩和派とみなされ、彼が就任後に新たな刺激策が期待されましたが、政策の詳細がなかなか出てこないため、投資家の信頼が急速に冷え込みました。東京市場の関係者は指摘します。「円の弱さは日本の財政期待の未達成に直接関係しており、ドルはそれに乗じて利益を得ています。」
市場は一般的に、FRBの利下げ予想が完全に妥当ではない限り、ドル/円は150から153の区間で強さを維持する可能性があると考えています。
ユーロとポンドが圧力を受け 英国のデータが弱く利下げの賭けを強化
主要通貨の中で、ユーロとポンドは弱い動きを示しています。ユーロ/ドルは1.1610付近で推移し、欧州中央銀行の引き締めスペースに対する市場の態度は保留されています。英国の最新のインフレデータが予想を下回り、ポンドが一時的に圧力を感じました。ポンド/ドルは1.3350と若干反発したものの、上昇の勢いに欠けます。
アナリストは、英国のインフレ低下が中央銀行の利下げ圧力を高めていると述べ、金融市場は来年上半期に基準金利を下げる可能性を織り込んでいます。この予想はドルの相対的な強さの地位を一層サポートしています。
貿易摩擦と制裁リスクが避難需要を押し上げ
マクロ面で、米国財務長官スコット・ベセンテが、ワシントンは中国との技術競争に対抗するための新しいソフトウェア輸出制限措置を検討していると確認しました。この発言で市場は貿易の見通しに再び懸念を抱き、避難感情が高まり、ドルが明確に利益を得ました。
同時に、米国がロシアのエネルギー大手に対して最新の制裁を課したことは地政学的リスクを悪化させました。投資家は、中米およびロ米関係が悪化を続ける場合、世界資本はさらなるドル資産への流入を図り、不確実性をヘッジすると広く見ています。
債券市場において、10年もの米国債の利回りが3.995%に上昇し、FRBが高金利をより長く維持する可能性に対する市場の期待を反映しています。
ドル指数が強勢な構造を維持
技術的見解から見ると、ドル指数は98.09の50日移動平均線付近でサポートを得ており、短期的なトレンドは依然として多いです。上方の重要な抵抗線は99.30付近にあり、そのレベルを突破すれば、さらなる上昇のスペースが開かれ、ターゲット範囲は99.80から100の整数強までです。
分析機関は、ドル指数が前期の抵抗を成功裏に多重サポートに変換し、98.23と98.79の2つの重要点を含んでいると指摘しています。価格が98.50上方に維持される限り、短期的な調整リスクは限られます。
インフレデータとFOMC会議が重要な変数に
今後48時間以内に、投資家は金曜日に公表されるCPIレポートに関心を集中させるでしょう。もしインフレデータが予想を上回れば、FRBは強硬的な立ち位置を維持する可能性があり、ドルは引き続き上昇する見込みです。逆に、物価の圧力が明確に緩和された場合、ドルは一時的に調整する可能性があります。
同時に、10月29日から30日に開催されるFOMC会議は今年最後の政策の重要な節目と見なされています。市場は年内にFRBがもう一度利下げする可能性を見込んでいますが、もし労働市場のデータが安定を保てば、政策転向のペースが遅れる可能性があります。
総括すると、インフレ予想、貿易緊張、政策の不確実性の共同作用の下で、ドルは短期的になおも強固です。アナリストは、世界の避難感が明らかに緩和されない限り、ドルの強気構造は動かないという見方を一般的にしています。
