学術研究が警告を発表
10月9日、デューク大学の金融学教授キャンベル・ハーヴィーは最新の研究で、市場がビットコインの安全性について重大な誤認を持っている可能性を指摘しました。彼は、一般に過小評価されている「51%攻撃」の実行可能性を指摘し、攻撃者は約60億ドルを投入するだけで、短期間でビットコインネットワークを支配できるとしています。
攻撃コストの内訳
ハーヴィーは研究の中でさらにコストの内訳を示しています。約46億ドルはマイニングハードウェアの購入に、約13.4億ドルは大規模なデータセンターの建設と展開に、毎週約1.3億ドルは電力費に投資されます。総合的に計算すると、攻撃者は1週間以内に十分な計算力を蓄え、ビットコインネットワークの大部分を支配し、取引確認を妨害したり二重支払い攻撃を行うことが可能です。
ビットコインと金の比較
ハーヴィーは、ビットコインと金は貨幣の価値下落への対抗手段として一般的に考えられますが、両者のリスク特性は全く異なると強調しています。金は物理的な特性を持ち、低コストで大規模に操縦するのが難しいのに対し、ビットコインは計算力に依存して安全性を保つため、集中攻撃の可能性が理論的に存在します。これは、ビットコインが完全に難攻不落の「デジタルゴールド」ではないことを意味します。
市場からの反対意見
研究が注目を集めている一方で、一部の業界関係者はその実行可能性に疑問を呈しています。反対者は、短期間に何百万台ものマイニングマシンを調達して展開するのがほぼ不可能であると考えています。世界的な供給チェーンのボトルネックや生産サイクルが実施時間を大幅に延ばすでしょう。また、攻撃者はビットコインの価格を空売りする過程で莫大な担保を提供する必要があり、操作が市場に見透かされた場合、取引所は取引を停止する可能性があり、攻撃効果を低下させるでしょう。
投資家への啓示
この研究はビットコインの安全モデルに疑問を呈した初めてのものではありませんが、具体的なコストの定量化が広範な議論を引き起こしました。アナリストは、この研究が市場参加者に対し、ビットコインの長期的な価格上昇とブロックチェーンの分散化設計だけでその安全性が揺るぎないと 判断してはならないと警告しています。機関投資家や規制当局は暗号資産の金融システム内での位置づけを再評価する可能性があるでしょう。
規制と業界の反応
ハーヴィーの研究が発表された後、一部の業界専門家は計算力の集中度と大手マイニング企業の運営モデルに対する規制を早急に進めるよう呼びかけました。ビットコインネットワークの安全性は、マイナーの分散程度に大きく依存しており、近年、一部の大手マイニングプールの計算力シェアが増加し、システミックリスクが増大しています。規制機関は業界と協力して、計算力の過度の集中によって引き起こされる潜在的な危険を回避する方法を議論する必要があるかもしれません。
今後の展望
ハーヴィーの見解は議論の余地があるものの、市場に警鐘を鳴らしたことは間違いありません。ビットコインが本当に低コストで攻撃される可能性があるならば、「避難資産」としての認識が挑戦を受けることになるでしょう。今後、計算力の構造変化やエネルギーコストの変動、そして規制の介入によって、ビットコインが引き続きネットワークを安定させることができるかどうか、投資家の注目が集まり続けるでしょう。
デジタルゴールドの神話の検証
全体として、デューク大学の研究は、ビットコインが安全性の面で構造的な弱点を抱えている可能性を浮き彫りにしました。攻撃の実現可能性がどうであれ、この研究は少なくとも市場に対し、「デジタルゴールド」とされる神話がより厳格な検証を受ける必要があることを警告しています。ビットコインの未来は価格動向だけでなく、その技術と制度が潜在的なリスクに長期的に耐えられるかにかかっています。
