世界の株式市場は、人工知能セクターの買いが進んだことで一斉に反発し、ヨーロッパのストックス600指数と米国株先物が同時に上昇しました。一方、中東の地政学的状況が緩和されたことで、ブレント原油先物価格は1.8%下落し、1バレルあたり92ドル付近となりました。
債券市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締め政策の再評価が続いており、米国10年国債利回りは4.5%以上を維持しています。スワップ市場では、FRBが12月に25ベーシスポイントの利上げを行うとの予想がほぼ完全に織り込まれています。
今週、世界の市場は高リスクイベントの集中した試練に直面しています。水曜日には米国の消費者物価指数（CPI）データが、木曜日には欧州中央銀行の金利決定が発表される予定で、新任のFRB議長ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）の初登場もカウントダウンに入っています。
人工知能取引の熱が再燃し、テクノロジー株が主導
火曜日、世界の市場では再びテクノロジーセクターへの買いが集中しました。ヨーロッパのストックス600指数（STOXX 600）は0.5%上昇し、半導体の主要株であるオランダのASML（ASML:US）とインフィニオン（IFX:DE）が先導しました。米国株先物も同時に上昇し、S&P 500指数先物は0.4%、ナスダック100指数先物は0.7%上昇しました。エヌビディア（NVDA:US）やゴールドマン・サックス（GS:US）などが取引前に上昇しました。オープンAI（OpenAI）が秘密裏にIPO書類を提出し、スペースX（SpaceX）の株式が過剰に購入されたことが、テクノロジー株に長期的な支援を提供しました。しかし、アナリストは、スペースXの将来のPERが56倍に達しているため、今後の財務報告が十分に強力でなければこの評価を維持するのは難しいと指摘しています。
債券市場の再評価で引き締め政策の利回りが高位で推移
米国国債は日中に小幅に回復しましたが、利回りは全体的に高位で推移しています。米国10年国債利回りは4.5%以上を維持しています。LSEGのデータによれば、今年の米国30年国債利回りが5%以上の日数は2007年以来の新高値を記録しています。バンク・オブ・アメリカ（BAC:US）は、世界の68の中央銀行のうち46が目標を上回るインフレを抱えており、インフレの粘着性が債券市場の再評価と引き締め政策の理由を説明していると指摘しています。外国為替市場では、ドルは2日連続でわずかに下落しましたが、過去4週間で約2%上昇しています。先週の強力な非農業部門雇用者数データが引き締め予想を強化し、スワップ市場ではFRBが最速で10月に利上げする確率が約60%と示されています。
中央銀行の政策分化と為替市場介入リスクの増大
世界の主要中央銀行の政策路線が分化しています。欧州中央銀行（ECB）は木曜日に金利決定を行う予定で、市場はその25ベーシスポイントの利上げを2.25%に完全に織り込んでいます。一方、インドネシア中央銀行（BI）は自国通貨を安定させるために基準金利の緊急引き上げを発表しました。アジアの為替市場では、ドル/円の為替レートは依然として160.2付近で推移し、介入警戒ラインを超えています。日本の財務大臣片山皋月は火曜日に、政府は常に断固たる措置を講じる準備があると述べました。もし米国のコアインフレデータが予想を上回って反発した場合、米日金利差がさらに拡大する可能性があり、その際には日本政府が再び円を買い入れて実質的な介入を行う可能性があります。
コモディティと暗号資産が高位で圧力を受ける
地政学的リスクプレミアムの消退がコモディティ価格の調整を促しています。イスラエルとイランが相互攻撃を一時停止する協定を結び、ブレント原油先物価格は1.8%下落し、1バレルあたり92ドル付近となりました。貴金属では、ニューヨーク金先物が0.3%下落し、1オンスあたり4351.80ドルとなり、紛争前の高値から約18%下落し、高金利環境の圧力を受け続けています。デジタル資産分野では、暗号通貨が先週明らかに下落した後、反発力を欠いており、ビットコインは0.2%微減して63366ドル付近となり、以前には59125ドルの20ヶ月ぶりの安値に一時触れました。短期的には、持続的な資金流入がない限り、暗号市場は引き続き変動する可能性があります。
重要なインフレデータとFRBの初登場が迫る
今後数週間、世界の金融市場は高リスクイベントの集中した試練に直面します。水曜日に発表予定の米国5月消費者物価指数（CPI）は、エネルギーコストの上昇が全体のインフレを押し上げ続けると予想されており、主要な触媒となります。さらに、6月17日にFRBが金利決定を行う予定で、これは新任のFRB議長ケビン・ウォッシュ（Kevin Warsh）の初登場でもあります。機関のストラテジストは、インフレリスクが高位に留まる場合、FRBがよりタカ派的な政策姿勢を取る可能性があり、その際には現在のリスク資産の評価水準がさらに再評価の挑戦に直面する可能性があると警告しています。
