ミランの警告：金利を下げなければ経済不況のリスク
アメリカのトランプ大統領に「指名」された連邦準備理事会のミラン理事は、最近のインタビューで警告しました。来年も金利を下げ続けなければ、アメリカ経済は不況のリスクに直面する可能性があると。失業率の上昇は予想を超えており、これらの経済データはFRBがハト派に転じ、金利を下げ続けるべきだとしています。経済の下振れ圧力を緩和するために。
ミランは、FRBが金利を下げない場合、経済不況のリスクが高まると強調しました。失業率の増加はFRBが注視すべき重要な指標であり、これらの変化はFRBが適切な金融政策の調整を行うべきであると主張しています。
FRB内の政策の意見の相違
ミランのこの発言は、最近の他のFRB当局者の立場と対照的です。先週、来年FOMCの投票権を持つクリーブランド連銀のハーマック総裁は、金利を据え置き、今年すでに行った75ベーシスポイントの利下げが経済に与える影響を評価したいと述べました。
同時に、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁、ボストン連銀のコリンズ総裁、FRB理事のウォーラー氏などは、利下げペースに対して慎重な姿勢を示しました。ウィリアムズ氏は、現在のFRBの金融政策は中立的な水準にあり、インフレや雇用市場のリスクに対応できると指摘しています。
それにもかかわらず、ミランは金利のさらなる引き下げを主張し、経済のさらなる悪化を防ぐべきだと考えています。FRBが75ベーシスポイントの利下げをした後でも、さらなる利下げが必要かもしれないが、50ベーシスポイントの利下げは不要と考えています。
ミランの利下げ観
ミランは今年9月にFRB理事に就任して以来、大幅な利下げを主張し続けてきました。現在の利下げ幅は弱まっていますが、さらなる利下げがなければ、経済不況のリスクを無視できません。潜在的なインフレ率はFRBの目標に近づいており、過度に引き締めた金融政策を維持する必要はありません。
ミランは、住宅市場のインフレ歪みがCPIデータ全体に影響していると指摘し、実際に消費者が直面するインフレ圧力はそれほど大きくありません。この「統計ノイズ」を排除し、インフレと経済の状況を正確に評価する必要があると強調しています。
トランプとFRBの政策
トランプはFRBのパウエル議長がタイムリーに利下げを行わなかったことを繰り返し批判しており、大幅な利下げを求めています。ミランもトランプと同じ立場を取り、FRBが金融政策の実施において遅延があり、経済の下振れリスクに効果的に対処できていないと考えています。
ミランは、パウエル議長の努力は評価するものの、FRBが物価と雇用市場のバランスをうまく取れていないと主張します。適切な緩和政策を取らなければ、経済はさらに大きな困難に直面する可能性があると警告しています。
ミランの任期とトランプの人事配置
ミランは、1月31日までに新理事が確認されなければ、新たな任命が承認されるまでFRB理事を続けると示唆しました。関連法ではこの行為は許可されています。トランプは、ミランの席を使って彼が指名するFRB議長人選を理事会に入れる可能性があります。
ミランは12月FOMC会合で50ベーシスポイントの利下げを支持する反対票を投じており、25ベーシスポイントでは不十分であるとしています。これは、FRB内部での金融政策に対する深い意見の相違を示しています。
今後のFRBの政策の方向性
今後、アメリカの経済情勢の変化に伴い、FRBの金融政策は引き続き市場の注目の的となるでしょう。ミランや他の当局者の間の意見の違いは、FRBの将来の政策の行方に影響を与える可能性があります。雇用市場の弱さとインフレの低下に伴い、利下げを続けるか金利を維持するかは、今後の経済決定の鍵となるでしょう。
