決算期の到来に伴い、市場はJPMorgan Chase（NYSE: JPM）とウェルズ・ファーゴが金曜日に発表予定の第3四半期業績報告に注目しています。最近の米国の雇用市場データが堅調であるため、FRBの将来の利下げ路線に不確実性が漂っており、投資家はこれらの銀行の純金利収入（NII）に注目しています。金利収入の減少と貸出需要の低迷により、これらの銀行は利益が減少する可能性が高いと予測されています。
以前、銀行セクターはFRBの利上げ政策の恩恵を受け、NIIが大幅に増加しましたが、現在の経済情勢の変化によりこの優位性が薄れつつあります。Argus Researchの銀行アナリストであるStephen Biggarは、ローンの成長が弱く、マージン圧力が増大し、失業率の上昇によるローン損失引当金の増加が銀行利益を圧迫し、NIIの緩やかな減少をもたらすと予測しています。
Morgan StanleyのBetsy Graseckは、報告書で2025年半ばまでにFRBがさらに150ベーシスポイントの利下げを行う可能性があり、米国経済は景気後退を回避する見込みだと予測しました。短期的にはチャレンジがあるかもしれませんが、投資家の関心は次第に将来の経済展望に移っていくでしょう。
同時に、ムーディーズのアナリストは、市場のボラティリティの上昇が銀行の営業部門を一定程度押し上げる可能性があると考えていますが、季節性の鈍化の影響で、この部門の収益予測は前四半期よりも低下しました。オフィスビル向けローンの低迷は銀行業の長期的な課題として残っています。しかし、多くの銀行は潜在的なクレジット損失に備えた十分な引当金をすでに設置しています。業界幹部は、昨年の銀行業危機後に銀行がローンの承認基準を強化したことで、ローンのデフォルト率が安定していると述べています。
米国の6大銀行に関する予測では、JPMorganの1株当たり利益（EPS）は4.33ドルから8％減の4.00ドルに下がると予想されており、主に第2四半期からのNIIの減少が原因です。HSBCのアナリストSaul Martinezは、JPMorganのNIIが1.2％減少すると予測しており、その主な理由はマージンの縮小と貸出の成長停滞です。
ウェルズ・ファーゴとバンク・オブ・アメリカの予測も楽観的ではなく、バンク・オブ・アメリカは1株当たり利益が0.90ドルから14％減の0.77ドルに、シティグループは1.63ドルから20％減の1.30ドルに下がると予測されています。ウェルズ・ファーゴのEPSは1.48ドルから14％減の1.28ドルに下がると見られています。
対照的に、ゴールドマン・サックスは投資銀行業の改善に支えられ、1株当たり利益が5.47ドルから35％増の7.36ドルになると予想されています。しかし、ゴールドマン・サックスのCEO、David Solomonが先月警告したように、その取引収入は10％減少する可能性があります。Morgan StanleyのEPSは1.38ドルから14％増の1.58ドルに増加する見込みで、決算は10月16日に発表されます。
銀行業の第3四半期決算が発表される中、市場は金利動向の変化が銀行の業績に与える影響や、銀行が急速に変化する経済環境にどのように対応するかを注視しています。
