水曜日に英国国立統計局(Office for National Statistics)が発表した最新のデータによると、7月の英国の消費者物価指数(CPI)は6月の7.9％から6.8％へと大幅に低下し、何百万人もの財布にやさしい英国人にとって朗報であることが示されました。しかし、エネルギー、食品、アルコール類、たばこの価格を除外したコアインフレ率は前年同月比で上昇しました。
7月の食品価格はわずかに0.1％上昇し、昨年9月以来の最低成長率を記録するとともに、2023年3月に記録された史上最高値17.4％を大幅に下回りました。この中で、全脂肪牛乳の価格は約6％減少し、低脂肪牛乳の価格も3.2％減少しました。パンと穀物の年間成長率は6月の16.7％から14.4％へと下がりました。
夏のホテルと観光旅行の急増が、エネルギー価格の下落による影響を相殺しました。国立統計局の物価統計部副部長Matthew Corderは、「通貨価値の下落圧力と食品価格は依然として高いものの、エネルギーコストと食品価格の低下により、英国の全体的なインフレ率は連続して2ヶ月大きく緩やかになった」と述べています。
最新のデータが英国のインフレ圧力の急速な低下を示しているにもかかわらず、記録的な賃金上昇の圧力を受けて、英国中央銀行は9月中旬の会議でさらに利上げを行う可能性があります。Quilter Cheviotの投資マネージャーDavid Henryは、「インフレデータの大幅な低下は、住民が直面している生活費の圧力が和らぎ始めていることを示しているが、収入の予期せぬ増加と経済見通しが安定しているため、英国はインフレをさらに減らすためにさらなる利上げが必要かもしれない」と述べています。
しかし、賃金とインフレの異なる動きは、英国中央銀行に厄介な問題をもたらしています。すでに十数回の利上げを行っているにもかかわらず、英国の全体的なインフレ率は英国中央銀行の2％の目標から依然として遠く離れています。また、最新のデータは賃金成長が予想外に加速し、英国のインフレ予想と潜在的なインフレ圧力を支えていることを示しています。
さらなる利上げや、長期間にわたる高い利率水準が経済に与える影響を考慮すると、現在の英国中央銀行はインフレを抑制し、経済成長を維持する間のバランスを取らなければならない状況にあります。AJ Bellの投資ディレクターRuss Mouldは、「賃金の予期せぬ加速が示すように、インフレが英国経済に深く根ざしていることがますます明らかになっています。失業率の上昇と職位空席数の減少は、英国の雇用市場が冷え込み始めている可能性を示唆しています」と警告しています。
Mouldは、「依然として高いインフレ圧力、予期せぬ賃金の加速、雇用市場の冷え込みの兆候がある一方で、英国中央銀行の金融政策の複雑さは急増しています。インフレに対する金融政策の抑制力を維持するか、あるいは経済成長を支援に向けた政策転換を行うかは、英国中央銀行が直面しているジレンマです」と述べています。
