米国東部時間水曜日の夜、米連邦準備制度理事会（FRB）は、連邦基準金利を4.25％から4.50％の範囲で維持することを発表しました。これは市場の一般的な予測に一致しており、FRBが経済情勢がますます複雑化する中で、現状を維持する傾向があることを示しています。
金利維持、その背後の考え
声明の中で、FRBは、最近の輸出入データの変動が激化しているにもかかわらず、多くの指標が米国の経済活動が堅調であることを示していると強調しました。例えば、失業率は低水準を保ち、労働市場が強く表れています。しかし、インフレ率は依然として目標の2％を上回っており、政策決定者は引き続き政策の課題に直面しています。
委員会は、将来の金利調整を評価する際に、新たに発表される経済データとマクロの見通しの変化を注意深く監視すると述べました。同時に、FRBは引き続き国債と機関債の資産を減らし、量的緩和政策による流動性を徐々に撤回していく予定です。
パウエル、マーケットの懸念に回答：関税リスクが顕著に上昇
FRB議長のパウエルは、その後の記者会見で、先制的な利下げ措置を講じる理由は現在のところないと明言しました。彼は「もっと多くのデータを見る前に無闇に行動を起こすことはできない」と述べ、政策の堅実さと柔軟性を強調しました。
パウエルは、4月初めにトランプ政権が発表した関税政策に特別な言及をし、その「以前の予測よりはるかに高い」と述べ、これが経済見通しの鍵となる不確実性であると考えています。彼は、現時点で関税の全ての経済影響を評価するのは困難だが、関税が高水準に長期間維持されれば、FRBはより高いインフレとより大きな失業圧力に直面し、インフレ目標達成のタイムラインが遅れる可能性があることを述べました。
「我々はおそらく来年まで待たなければインフレの安定的な低下という目標は達成できないだろう」とパウエルは率直に語りましたが、また「関税の規模、範囲、持続期間には依然として大きな不確実性がある」とも認めました。
政治的圧力に対する回答：独立性は何よりも重要
トランプ大統領との関係について問われた際、パウエルはFRBの独立性を再確認しました。「私はこれまでどの大統領と会うよう要請したこともなければ、これからもそのようなことをすることはありません。」と述べ、FRBの決定は完全に経済データと政策目標に基づいており、政治的な圧力は一切ないと断言しました。
彼は再び強調しました。「我々の目標は常に一貫しています。最大雇用と物価の安定、それはアメリカ国民への約束です。」
財政赤字に対する見解：職務は分かれている
財政赤字問題について、パウエルは、米国の連邦債務水準は「持続不可能な軌道にある」と指摘しましたが、財政政策について議会に助言することはしないと述べました。「それは我々の職務ではない。」と彼は断言し、「彼らは我々に金利をどう設定するか指示することはないのと同様に」と付け加えました。
