世界の中央銀行が再び金を購入し始め、金市場は再び上昇の機会を迎える
短い夏の静けさを経て、世界の中央銀行は再び大量に金を購入し始め、金価格に強力な支えを与えています。ゴールドマン・サックスが最新のレポートで示したところによると、9月に各国中央銀行は約64トンの金を購入し、前月比で3倍以上の成長を示しました。これは公的部門の準備金の多様化の動きが加速していることを示しています。
ゴールドマンは中国中央銀行の金購入が特に注目に値するとしており、9月だけで約15トンの金を外貨準備に追加しました。これは中国が2023年以来持続的に金を増やしている傾向を継続し、他の新興市場の国々も追随することで、世界の公的準備システムでの金の配置割合が着実に上昇していることを示しています。
ゴールドマン・サックス：金購入の波は2026年まで続く可能性
レポートの主な著者であるリナ・トーマス氏とそのチームは、過去3年間の中央銀行による継続的な金の購入行動が金の長期的な上昇の主な推進力となっていると述べています。ゴールドマンは、2024年第4四半期から2026年末まで、世界の中央銀行の月平均純金購入量は約80トンで安定した高水準を維持すると予想しています。
アナリストは、この傾向は短期的な投機行動ではなく、世界の通貨システムの構造的な調整を反映していると指摘します。インフレの粘り強さ、地政学的な緊張、およびドルの準備金主導の地位の潜在的な弱体化に直面し、金は各国中央銀行から戦略的に再注目されています。
ゴールドマンはレポートで、「中央銀行の持続的な購入は金市場の基本的な支えとなっています。ETFの流入や個人投資がどのように変動しようとも、公的部門の長期的な需要が金価格に強固な後ろ盾を提供します」と明言しています。
金価格の上昇動力は多重要因から
金価格は年初以来上昇を続け、10月には一時的に史上最高値の1オンスあたり4380ドルに達しました。その後調整があったものの、今週初めまでには4060ドル以上を維持し、年間で約55%上昇しました。
ゴールドマンは、中央銀行の増持だけでなく、他の推進力も無視できないと考えています：
- FRBの政策予想——市場は2025年初めに利下げサイクルに入る可能性を押し上げ、リスク回避の需要が増加しています。
- ETF資金流入の増加——機関投資家が貴金属資産を再配置し、インフレと市場の変動に対するヘッジを求めています。
- 地政学的リスクの増大——中東の状況および世界のサプライチェーンの緊張が金のリスク回避の魅力をさらに高めています。
ゴールドマンが金価格予想を4900ドルに上方修正
中央銀行の強力な金の購入勢いと個人投資需要の二重支えに基づき、ゴールドマンは金価格の予測を再確認しました：2026年末までに金価格は1オンスあたり4900ドルに達し、史上最高値を更新する見込みです。個人投資家が配置を増やし続けるなら、価格目標はさらに上方修正される可能性があります。
レポートは、金は世界の金融システムで引き続き重要な役割を果たし、政策の不確実性とシステムリスクに対するコア資産としての位置を保つと指摘しています。ゴールドマンは強調して、「将来数年間、金は単なるリスク回避のための道具ではなく、通貨システム再構築の『戦略的アンカー』です」としています。
投資家の信頼が回復 金市場の見通しは楽観的
市場関係者は、世界の中央銀行による金購入の波が高まり、金市場が新たな上昇周期に入ったと広く見ています。短期的には依然としてドルの変動とアメリカ国債の利回りの影響を受ける可能性がありますが、長期的なトレンドは上向きであることに変わりありません。
ゴールドマンはまとめとして、世界経済の複雑さと金融システムの脆弱さが金の多様な準備と資産価値保存の重要性を増大させていると述べ、「市場の風向がどのように変わるにせよ、金は引き続き世界資本の避難港の中心に立つでしょう」と結論づけています。
