- 現物金価格は火曜日に顕著な回復を見せ、終値は33.81ドル上昇し、4557.42ドル/オンスとなり、上昇率は0.75%に達しました。これは、アメリカがイランに対する攻撃的な軍事行動の終了を発表したことにより、マーケットのリスク回避感情が構造的に調整されたためです。
- アメリカのトランプ大統領は、ホルムズ海峡の航行を緩和する自由計画を突然中止し、アメリカのルビオ国務長官は「史詩怒火作戦」が目標を達成したことを確認しました。地政学的な緊張の緩和により、アメリカの10年国債利回りは1.5ベーシスポイント低下し、4.416%となりました。
- 金の強気派は1か月の安値に達した後、押し目買いの強さを示しましたが、アナリストは、長期的な上昇トレンドを維持するためには、金価格が4700ドル/オンスの抵抗線をさらに突破する必要があると警告しています。市場の焦点は徐々に基本的な経済データに移行しています。
地政政策の転換とリスク回避資産の再評価
本取引日の貴金属市場では、現物金は地政学的なニュースに対して非常に高い感度を示しました。ワシントンからの明確な緊張緩和のシグナルにより、貴金属市場の価格設定ロジックは急速に極度の恐慌状態から基本に戻りました。アメリカのルビオ国務長官による「史詩怒火作戦」終了の発言は、市場にとって重要な政策のアンカーとなりました。リスク回避感情の直接的な推進力は弱まりましたが、過去の過剰なショートポジションが低位でカバーされ、金価格は1日で約34ドルの反発を見せました。トレーダーは現在、この局所的な軍事衝突の緩和による流動性の解放が、金が4500ドル/オンス以上で堅固な底を形成するのに十分かどうかを評価しています。
利回り曲線の下落が無利息資産を後押し
地政学的な直接の触媒に加え、固定収益市場の変動も金の反発にマクロ的な基盤を提供しました。アメリカの10年国債（US10Y）利回りは日中に1.5ベーシスポイント下落し、4.416%となりました。名目金利の低下を背景に、金などの無利息資産を保有する機会コストが相応に低下しました。City Indexの市場アナリストは、長期的には高金利環境が貴金属の評価空間を抑制することが多いものの、最近のエネルギー価格の下落がインフレ期待を弱めており、これが今後数四半期にわたって世界の中央銀行が緩和サイクルを維持または開始するための政策余地を提供していると指摘しています。実質金利が下落トレンドに入ることが確認されれば、金の資産配分の魅力は実質的に向上するでしょう。
技術的な修復と重要な抵抗線の展望
技術分析の観点から見ると、現物金は3月31日以来の最低点をテストした後の反発で、下方のサポートの有効性を示しました。FXStreetの分析モデルによれば、相対力指数（RSI）は依然としてモメンタム修復段階にありますが、その上昇トレンドは強気派が再び力を蓄えていることを示しています。金価格が4600ドル/オンスの心理的な関門を効果的に突破できれば、次の重要なテストポイントは5月1日の高値4660ドル/オンスに移動します。より長期的な強弱の分水嶺は、20日単純移動平均線（SMA）4703ドル/オンス付近に位置しています。基本的な好材料が持続しない場合、金価格は再び底を探るリスクに直面しており、重要なサポートは4351ドル/オンスに見られます。
エネルギー価格の変動とインフレ期待の駆け引き
ホルムズ海峡の状況の緩和は、原油先物価格の日中の下落を直接引き起こし、金市場に複雑な交差影響を与えました。一方で、原油価格の下落は世界のインフレ期待を低下させ、金がインフレ対策の価値保存手段としての伝統的な需要を弱めました。他方で、エネルギーコストの低下は実体経済のスタグフレーション圧力を緩和し、世界市場のリスク選好を改善しました。ウォール街の株式市場がそれに伴って上昇する中で、金とリスク資産は珍しく同方向に上昇するパターンを示しました。これは、現在の複雑なマクロ環境において、中央銀行の継続的な買いと法定通貨の信用低下に対する投資家の長期的な懸念が、単一のリスク回避感情に取って代わり、金価格の中心を上昇させるより重要な力となっていることを示しています。
