最新の調査によると、インド経済の成長が著しく鈍化し、インフレが目標水準を下回っているため、経済学者は6月6日にインド中央銀行が再び利下げを行い、8月にも金融政策が緩和される見通しだと予測しています。
5月19日から28日にかけて行われたこの調査では、61人の経済学者の予測結果がまとめられ、そのうち53人が、インド準備銀行（RBI）が6月4日から6日に開催される政策会議の終了後、基準レポ金利を25ベーシスポイント引き下げ5.75％にするとしています。さらに2名は50ベーシスポイントの利下げを予測し、残り6名は金利が据え置かれると考えています。
利下げの余地十分、サイクルは緩やかに終了する可能性
経済成長の鈍化とインフレの緩和は、インド中央銀行に大きな政策操作の余地を与えています。データによれば、インドの前会計年度のGDP成長率は前年比9%以上から6.3%に大幅に鈍化しました。また、現在のインフレ率はインド中央銀行の中期目標である4%を下回っています。
多くのアナリストは、現在の経済状況の中で、RBIが8月末までに再度利下げすると予測しています。調査の47人の回答者（約80％）は、基準金利が5.50％に引き下げられると予測しており、この割合は前月の調査でのわずかに過半数を上回る支持率から大幅に上昇し、市場の緩和期待の強化を反映しています。
しかし、現在の市場が予測する利下げの総幅は100ベーシスポイントであり、もしこの予測が実現すれば、インド中央銀行にとって10年以上ぶりに最短かつ最も穏やかな利下げサイクルとなるでしょう。
調査はまた、米印間で貿易協定がうまく締結されない場合、外部圧力を緩和するためにインド中央銀行がより大幅な利下げ措置を取る可能性があることを指摘しています。
株式市場が上昇、経済成長穏やかに回復
インド株式市場の評価が高すぎるとの懸念がある中、ロイターの別の調査は、2025年末までにインド株式市場が新高値を記録する見込みで、経済の基盤に対する相対的な楽観的態度が反映されています。
調査はまた、2024/25年度のインドGDPが6.3％成長し、翌年度には6.5％に増加することを予測しています。全体として、アナリストは、適度な金融政策の緩和と堅調な消費需要がインド経済の回復を支えると広く信じています。
