売上の成長鈍化、市場の反応は分かれる
テスラが発表した2025年度第3四半期決算によると、売上は280.95億ドルに達し、前年比12%増加しましたが、純利益は前年同期比37%減少し、13.73億ドルに落ち込みました。売上はウォール街の予測を上回ったものの、調整後の1株当たり利益は予想を下回り、決算発表後の株価は時間外取引で約5%下落しました。
経営陣は電話会議で、利益の減少は新モデル導入初期のコスト増加、AIチップの研究開発投資の増加、自動運転タクシー網の拡大支出に関連していると指摘しました。短期的な利益圧力があるにもかかわらず、同社は長期的な成長潜力が強いと考えています。
CEOのイーロン・マスクは、「我々は戦略的移行期にあり、従来の電気自動車メーカーから統合AIとエネルギー企業へと転換しています」と述べました。
自動運転タクシー展開の加速
マスクは電話会議で、テスラは年内にアメリカの主要8〜10都市で自動運転タクシー事業を開始する計画を明かしました。オースティンの車隊はすでに実地運営段階に入り、累積走行距離は25万マイルを超え、サンフランシスコ湾域の車隊の走行距離は100万マイルを突破しました。
年内にオースティンで安全運転手を撤廃し、ボストン、ネバダ、アリゾナなどで試験運用を開始すると彼は指摘しました。「私たちは非常に慎重に進め、規制要件を上回る安全性を確保します」とマスクは語りました。
テスラの経営陣は、現在までに「完全自動運転監視モード」での利用者による累積走行距離が60億マイルに達し、2025年に「無安全員モード」を全面的に展開する予定であると補足しました。
蓄電と太陽光事業の継続的な拡大
自動車事業以外にも、蓄電とエネルギー製品がテスラの新しい成長エンジンとなっています。同社は、MegapackとPowerwall製品の注文が充実しており、来年の出荷量が再び新記録を樹立する可能性があることを明らかにしました。新しいモジュール型蓄電システム「Mega Block」はヒューストン工場で量産され、AIデータセンターや公益事業会社のニーズに応えます。
また、政策の後押しでアメリカの住宅用太陽光市場が急速に回復しています。テスラが導入した新しいソーラーレンタルプランは良い評価を得ており、バッファロー工場の太陽光パネル生産ラインは来年第1四半期に顧客に製品を正式納入する予定です。経営陣は、今後2年間で北米におけるエネルギー事業の生産能力の展開を強化し、AIインフラ企業との協力を模索すると述べました。
Optimusヒューマノイドロボットプロジェクトが段階的突破を達成
マスクは会議で、テスラのヒューマノイドロボット「Optimus」がキャンパス内での自律歩行やタスクの実行能力を備え、訪問者を指定場所に案内できると確認しました。彼はこのプロジェクトを「テスラの最も挑戦的かつ潜在力のある革新の一つ」と表現しました。
彼は、最も大きな技術的障壁がロボットの手および前腕の構造設計にあり、その複雑さは「他のすべての部分の総和を超える」と強調しました。テスラは、規模の大きい生産を支えるために独立したサプライチェーン体系の構築を試みており、将来的には年産100万台級の生産能力を達成する予定です。
マスクはさらに、「もしテスラが最終的に巨大なロボットネットワークを築くことになれば、私はその影響力を十分に保ちたい」とも述べました。この発言は、彼が企業のガバナンス構造および投票権に再び関心を寄せていると外部で解釈されました。
チップの協力「二重進行」、NVIDIAの代替ではない
外部が関心を持つ165億ドルのサムスンチップ契約について、マスクはテスラがAI5チップ生産で「二重工場並行」の戦略を取り、TSMCとサムスンが共同で製造し、それぞれアリゾナ州とテキサス州に生産拠点を設けることを明確にしました。
彼は、AI5チップの性能が前世代のAI4チップより約40倍向上し、パワー効率とコストコントロールの両面で画期的であることを強調しました。「我々とサムスンおよびTSMCの協力は補完的な関係であり、置き換えではありません。」
マスクはまた、テスラはNVIDIAのハードウェアシステムを完全に置き換える計画はなく、今後もデータセンターのトレーニングにおいて自社開発AIチップとNVIDIA GPUを同時使用し、より冗長性の高いAIアーキテクチャを構築していくと指摘しました。
製造企業からAIエコシステムへ
アナリストは、テスラの第3四半期の決算が、同社が自動車メーカーからAI駆動型テクノロジーグループへと加速的に変革していることを示していると考えています。自社開発のチップ、自動運転タクシー、ヒューマノイドロボット、蓄電システムのいずれにおいても、テスラは交通、エネルギー、計算を貫くエコシステムを構築しようとしています。
マスクは総括して、「AIは我々のすべてのビジネスに浸透し、車両からロボット、さらにはエネルギーやデータセンターまで、テスラの未来は電動車だけでなく、スマートコンピューティングによる現実世界のネットワークです。」と述べました。
