原油価格が持続的に上昇する中、トレーダーたちは今年の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予測を引き下げました。市場は、エネルギー価格の高騰により、インフレ圧力がFRBの金融政策の道筋をより複雑にすることを懸念しています。米国とイスラエルの対イラン紛争が拡大し、燃料輸送が妨げられたため、中東地域の石油と天然ガス供給の中断に対する懸念が高まっています。
FRBの利下げ予測が下方修正
シカゴ商業取引所のFedWatchツールによると、先物契約では、6月に25ベーシスポイントの利下げの確率が30.7%に低下し、先週の49.6%や1か月前の56%以上を下回っています。以前は、トレーダーたちは6月にFRBが利下げサイクルを再開すると予測していましたが、現在では市場は7月に利下げする可能性を47.2%とみています。
ゴールドマンサックスの分析による油価のCPIへの影響予測
ゴールドマンサックスのアナリストは、レポートで油価が10%持続的に上昇した場合、コア消費者物価指数（CPI）が4ベーシスポイント上昇し、全体のCPIは28ベーシスポイント上昇すると予測しています。これは、油価の上昇がインフレを加速させる可能性があり、特にガソリンや輸送コストを押し上げることで、商品の価格やサービスの価格をも高騰させることを意味します。
FRBの将来の政策方針の予測
現在、トレーダーたちは12月にFRBが政策を累計42ベーシスポイント緩和する可能性を予想しており、年間では25ベーシスポイントの利下げとなるとみています。2回目の利下げの可能性は依然として不透明です。市場は、FRBが3月に金利を据え置くと広く予想しており、2025年までに3回の利下げを見込んでいますが、その前に、FRBは油価によるインフレ圧力が和らぐまで静観する可能性が高いと考えられています。
