アメリカの株式市場は上昇傾向を維持しており、スタンダード&プアーズ500指数は第1四半期に10.8％上昇し、年間の歴史的平均上昇率を超えました。1月末からこの指数の低ボラティリティが印象的です。
FxProのシニアアナリストであるAlex Kuptsikevichは次のように指摘しています：スタンダード&プアーズ500指数の変動幅は2.5％未満です。市場の頻繁な小幅な調整は、さらなる買い入れの基盤を築いています。この種の反発は、成熟した強気市場でよく見られ、これらの市場は底から離れるのに十分な推進力を持っていますが、まだ高く上がる努力をしていません。
同様に重要なのは、現在の反発がますます広範囲にわたっていることです。七大巨頭が崩れ始め、アップルとテスラは明らかに打撃を受けていますが、より多くの株が成長傾向にあります。人気のある指数であるラッセル2000指数は、木曜日に2022年1月以来の最高水準を突破しました。ただし、2022年4月から2024年2月まで、この指数は横ばいで取引されていました。これは、単なる人気のある投資説だけでなく、株式市場の全体的な健全さの重要な兆候です。
12月下旬から4ヶ月間、CNNの恐怖と貪欲指数は「極端な貪欲」付近で推移しており、大半の間、このラインをわずかに下回っています。それはとても境界に近く、強い上昇傾向がありますが、市場が過熱していないため、勢いを解放する必要はありません。
VIXの含意されるボラティリティ指数は現在、2018年と2019年の大部分の典型的なレベルにあり、上昇は間もなく終わります。2017年全体では、VIX指数は現在のレベルよりも低かったため、これを異常と呼ぶのは不公平です。
2017年8月から2018年1月、2018年4月から9月、2019年10月から2020年2月にかけて、スタンダード&プアーズ500指数でも同様の振幅ダイナミクスが見られました。これらのイベントの期間は4ヶ月から6ヶ月まで異なりますが、貿易戦争からパンデミックなどの外部環境の変化により経済成長が中断されています。
週次の時間枠では、RSIは約80の強い買われ過ぎゾーンに近づいています。2020年1月にこのレベルに達したとき、強烈な弱気のセンチメントが形成され、パンデミックを心配する前に小さな調整が見られました。しかし、別の例があります：2017年11月から2018年1月にかけて、相対強度指数は80を超え、スタンダード&プアーズ500指数は9％以上上昇し、ピークに達しました。
総じて、スタンダード&プアーズ500指数の上昇は過度ではありません。市場は過熱しておらず、自らの圧力で崩れることもありません。しかし、投資家は経済に損害を与える可能性のある外部環境を認識し、株式指数が株式の予想を迅速に修正し、深刻な調整を引き起こす可能性があることを理解するべきです。
