中金の主な見解は以下の通りです：
2024年上半期の業績は同行と市場の予想に一致しています。
丘泰科技は2024年上半期の業績を発表しました。収益は前年比40%増の76.8億元、親会社株主に帰属する純利益は前年比454%大幅増の1.15億元に達しました。同社は以前、1H24の親会社株主に帰属する純利益が前年比400%-500%増加すると予測しており、実際の業績は予測の中値に一致し、中金と市場の予想に符合しました。
同社の1H24の業績が特に優れていた主な理由としては、次の点が挙げられます。まず、伝統的なAndroid顧客からの需要増加と深圳の大口顧客からの新規注文により、1H24期間中に同社の携帯カメラモジュールの出荷量が前年比30%増の2億1,700万個に達し、モジュール製品の生産能力利用率を向上させ、粗利益率の回復に寄与しました。次に、同社の1H24の製品構成が改善され、32M以上の携帯モジュールの販売比率が49.2%に達し、粗利益率に積極的な影響を与えました。最後に、1月から7月の期間中に、車載およびIoT（モノのインターネット）のカメラの出荷量が前年比83%増となり、同社の年間50%の出荷量目標を大きく上回りました。
2024年下半期の展望について中金は、業界競争と在庫調整が2年以上にわたって続いた後、携帯光学モジュール業界の転換点が徐々に見えてきたと考えています。同行は丘泰科技に対して楽観的な見方を持っており、同社がAndroidの大口顧客とともに成長することで利益を得る可能性があるとしています。また、車載ビジネスが同社の第二の成長曲線として計画通りに進んでいるとも述べています。中金は投資家に対して同社の利益回復の進展を注視するよう推奨しています。
2024年上半期には、丘泰科技の出荷量が予想を上回り、生産能力利用率の回復を牽引しました。下半期の展望では、同社の利益面が徐々に安定することが期待されています。
1H24を振り返ると、業界の観点から同行は、携帯光学業界が2年以上の業界競争を経て、3Q23から業界の転換点が徐々に見え始め、顧客の発注動機が周期的に回復していると考えています。
丘泰に焦点を当てると、伝統的なAndroid顧客の回復と深圳の大口顧客の増量注文を考慮すると、同社の1H24の出荷量は前年比30%増で、業界の平均を上回る成果を示しました。同社の生産能力利用率は、携帯モジュール業界の利益能力回復の重要な指標の一つであり、出荷量の予想以上の成果が1H24の携帯モジュールの粗利益率を5.6%に押し上げ、前年比2ポイント増加しました。この成果は、前年下半期の繁忙期の成果をも上回るものでした。
2H24の展望について同行は、Android携帯市場の全体的な安定化を背景に、同社が自身の市場シェアを維持・拡大し、全体の利益能力の安定した回復につながると考えています。
