UBSの最新報告によると、金価格は何度も最高値を更新しているものの、銀価格は1オンスあたり30ドルの壁を突破していません。しかし、工業需要の増加と金銀比の縮小により、銀価格は今後数年で突破する見込みがあります。UBSは2025年までに銀価格が36〜38ドルに達すると予測しており、市場の調整時にリスク回避資産の多様性を高めるために、銀を長期投資ポートフォリオに組み入れることを投資家に推奨しています。
報告書は、金が引き続き主要なリスク回避資産であるにもかかわらず、銀価格は金の動向と強く関連しており、さらに銀は工業用途における独特の特性によって恩恵を受け、世界経済の成長と供給の緊迫状況において上昇の可能性を持つと分析しています。銀の工業需要は比較的大きな割合を占めており、新エネルギー、5G、自動車などの分野の発展に密接に関連しています。UBSは、世界の銀に対する工業需要の増加が銀価格を押し上げ、その強気市場の主要な推進力になると見ています。
データによれば、最近銀と金の価格比は低ポイントの79から84に上昇しており、銀は金に対して優れたパフォーマンスを継続する可能性があります。UBSは、今後12か月で金銀比が70年代中期に戻ると予測しており、この変化は通常、銀価格が金に対して過小評価されている状態を意味し、銀には大幅な上昇余地があることを示唆しています。歴史データによると、金銀比が80〜100倍の区間に達したときは、しばしば銀が大きく上昇する信号となり、現在の銀価格が低く評価されていることを示しています。
工業需要の増加に加えて、銀市場の供給不足の状況も持続的に悪化しています。報告書は、現在の現物銀市場の供給不足がまだ解消されておらず、2024年には供給ギャップがさらに拡大する可能性があると指摘しており、これは銀価格の支えとなるでしょう。さらに、技術的なチャートでは銀価格が明確な「カップとハンドル」の形態を形成しており、これは長期上昇の技術的信号と考えられ、今後数年間で銀が著しい上昇を迎えることを示唆しています。
UBSは投資家に、リスク回避と価値増加の二重の目標を達成するため、分散された投資ポートフォリオに銀を長期的に保有することを提案しています。
