トランプ氏がアメリカ大統領選挙で勝利する可能性が高まる中、市場はその政策がもたらすと思われるインフレ圧力に対する懸念を一層強め、ドル指数は急速に上昇し、金価格は大幅に下落し、2700ドル/オンスの重要な関門を下回りました。報道時点で、ドル指数は1.76%上昇し、105.11に達し、1年ぶりの高値を記録しました。一方、現物金は1.39%下落し、2705.45ドル/オンスで取引され、市場のリスク回避需要の急減が金価格に急激な圧力をもたらしています。
アナリストは、トランプの政策予測、大規模な減税や輸入関税の引き上げなどの措置がアメリカのインフレ水準を押し上げる可能性があると指摘しています。この予測はドルの強い上昇を支えるだけでなく、FRBの利下げ計画に新たな不確実性をもたらしています。現時点で市場は、FRBが今週と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うと広く予測していますが、長期的にはインフレ圧力が利下げ幅を縮小させる可能性があります。
トレーダーの予想によると、FRBは2025年上半期に25ベーシスポイントの利下げを2回行った後、緩和政策を停止し、フェデラルファンド金利の目標範囲を3.75%-4%に下げると見られています。アナリストは、トランプの政策が実際にインフレを押し上げる場合、FRBは経済の過熱を避けるために利下げペースを緩めるかもしれないと考えています。
さらに、今週発表されるFRBの金利決定は市場の焦点となり、投資家はこの決定を通じてFRBの将来の金融政策に関するより多くの指導を得ることを期待しています。金に関しては、技術的には2700ドルが重要なサポートとされており、この位置を下回ると金価格はさらに下落する可能性があります。
