- Windwardの最新の基準は「ホルムズ海峡の完全再開」や「完全閉鎖」ではなく、「制御されながらも不安定」となっています。4月12日の更新では、米国の掃海と潜在的な法執行のシグナルにより、元々イランによって制限されていた航行システムに新たな制御が加えられたとし、船舶の行動が一層不安定になったと述べています。
- 重要なのはアメリカの行動範囲の拡大です。アメリカ中央軍司令部は、4月13日14:00 GMTより、イランの港や沿岸地域に出入りする全ての海上交通を封鎖すると発表しましたが、非イラン目的地に向かう中立国の船舶がホルムズ海峡を通過することは「妨げない」としています。
- 世界の原油流通は再配備を始めています。Windwardは、現在172隻の原油タンカーがアメリカのメキシコ湾沿岸に向かっていると報じ、この変化をホルムズ海峡の混乱を背景にしたアメリカの「安定的な価格設定と輸出の錨点」と定義しています。
このニュースの本質は「ホルムズを完全に封鎖するかどうか」ではなく、海峡が単一のイラン制御モデルから「イランの制限＋米国の法執行シグナル」の共存する二重管理環境へと変わったことです。Windwardは明確に、海峡は現在「制御されながら不安定なシステム」であると書いており、動くことが可能だが、動けることを当然視してはいけない；通航は可能だが、商業的な行為と見なすことはできなくなっています。取引の現場にとって、この表現は「全閉鎖」よりも正確です。なぜならそれは物流の中断が固定ではなく、軍事、保険、船主の決定により時間と共に変動することを意味しているからです。
海峡の状態
Windwardの4月12日の更新によれば、4月11日にはまだ17隻の船がホルムズ海峡を通過しており、そのうち7隻が入域、10隻が出域していたことを示しています。これにより、トランプ大統領が米海軍による封鎖を発表する以前、海峡は完全には閉鎖されておらず、低流量、非標準的な航路、選択的通航の状態にあったことがわかります。4月9日のReuters報道も停戦後、ホルムズ海峡の流量は通常の10%未満で、24時間に約7隻のみが通過しており、通常の約140隻に及ばなかったことを報じています。
アメリカの新たな制御層
アメリカ中央軍司令部の最新の説明は、市場の注目を「海峡が閉鎖されているかどうか」から「どの船が阻止、点検、あるいは迂回を強いられるか」にシフトさせました。Reutersが確認した航海注意報では、許可なく封鎖区域に出入りした船舶は、要請に応じて阻止され、迂回させられ、差し押さえられる可能性があるとしています。これは実際にホルムズのコンプライアンスコストと戦争リスクのプレミアムを引き上げています。法律上は中立の航行空間が保持されていても、船主や借用者にとっての問題は、航行可能かどうかだけでなく、通航後に捜査されたり誤解されたりしないか、また保険や乗組員の安全で高い代償を払わなくてもいいかどうかです。
船舶の行動は変化している
Reutersの4月13日の報道によれば、アメリカの封鎖が正式に発効する前、イラン関連のタンカー2隻のみが湾を出航し、別の一隻のマルタ籍VLCCはイラクのバスラ原油を積載しようと湾に入ろうとしたが、後に逆戻りし、オマーン湾付近に停泊しました。つまり、市場は政策の不確実性に「回帰」「待機」「少動作」という形で対応し始めています。もしこの行動が拡大し続ければ、ホルムズは名目的には「完全閉鎖」ではなくても、商業的には半分凍結に近い結果となるでしょう。
アメリカのメキシコ湾岸がなぜ錨点なのか
Windwardが言及している「錨点」は、地理的にアメリカがホルムズを代替できるという意味ではなく、中東の輸出チェーンが非常に不安定な時、世界の買い手がより多くの代替購入、価格設定、積み込み活動をアメリカのメキシコ湾岸に集中することを指しています。Windwardのデータによれば、既に172隻の原油タンカーがこの地域に向かっており、北はヨーロッパからの到着タンカーの増加率は46％、南はアジアと湾岸からの増加率が132％に達しています。これにより、アメリカが供給の限界と価格発見のより安定したノードになることを意味しています。
