- EUのチップ法案2.0の草案は、コア戦略を調整し、政策の重点をインテル(INTC:US)やTSMC(2330:TW)の工場建設を誘致する供給側から、ヨーロッパでのチップ製造の国内需要を促進する方向に転換しました。
- EUの技術担当責任者ヘンナ・ヴィルクネンは水曜日に更新された半導体戦略を説明し、加盟国政府が国内のスタートアップ企業からチップを調達することで需要を刺激し、ヨーロッパの財政補助金の配布メカニズムを簡素化することを目指しています。
- ヨーロッパの国内サプライチェーンの主要企業は火曜日に市場で分化した動きを見せ、インテルの株価は4.67%の調整を見せた一方、TSMCは1.06%上昇し、ASML(ASML:NL)は1.35%上昇、BESI(BESI:NL)は1.19%上昇しました。
供給側補助政策の挫折が戦略方向の修正を促す
EUが2022年に通過させた初版のチップ法案は、2030年までにヨーロッパの世界チップ生産シェアを20%に引き上げるという壮大な目標を掲げていました。しかし、この供給側主導の戦略は最近明らかに挫折しています。インテルは昨年7月にドイツでの大型工場建設計画を正式にキャンセルしました。財務的な考慮が直接の原因ですが、これはヨーロッパが顧客の調達コミットメントを欠いているという深刻な問題を反映しています。強力な地元の設計エコシステムの支援がなければ、単に財政補助金に頼って先進的な工場を誘致するのは非常に困難です。
国内需要の解放に焦点を当て、サプライチェーンの根本的な欠如を解決
最新のチップ法案2.0の草案は、ヨーロッパの政策立案者が旧来のモデルの欠陥を認識し始めていることを示しています。新しい戦略は、先進的なチップの国内需要を刺激することに重点を置いています。ヴィルクネンが発表する予定の計画では、公共調達が重要なレバレッジとなり、各国政府は国内のチップスタートアップ企業からの調達を優先するよう奨励されます。この政策が実際に実施されれば、ヨーロッパの先進的なチップ設計者に初期の注文保証を提供し、大口顧客の不足による工場誘致の困難を緩和する可能性があります。
アメリカの法案を模倣し、分散した財政承認プロセスを簡素化する意図
需要側の管理に加えて、補助金メカニズムの簡素化は新法案のもう一つの重要な要素です。アメリカの2022年のチップと科学法案が390億ドルの連邦資金を直接動員し、25%の連邦投資税控除を提供し、各州の追加支援を伴う集中化された操作と比較して、ヨーロッパのこれまでの430億ユーロの計画は資金プールの断片化問題に直面しています。資金源は他のEUプロジェクトを含むだけでなく、各加盟国自身の補助金に大きく依存し、長期的なEU委員会の評価を経る必要があります。この改革がブリュッセルの政治的制約と多頭審査プロセスを効果的に簡素化できれば、ヨーロッパが国際的な半導体大手の投資を引き付ける際の意思決定効率が改善される可能性があります。
ヨーロッパは先進的な生産能力を欠いているが、依然として重要な設備の分野を掌握している
先進的な工場を誘致し、企業の革新を刺激することにおいて、ヨーロッパの政治家は常に課題に直面していますが、ヨーロッパは人工知能や世界的な半導体競争において全く手持ちがないわけではありません。ヨーロッパで最も時価総額の高いテクノロジー企業であるASMLは、世界の先進的なチップ製造に不可欠なリソグラフィー装置市場をほぼ独占しています。同時に、BESIとASMインターナショナルは先進的なパッケージングと重要な製造装置の分野で重要な地位を占めており、インフィニオン(IFX:DE)はデータセンターの電力制御に必要なパワー半導体でリードしており、Soitec(SOI:FR)は基礎材料供給の重要なシェアをしっかりと握っています。これは、新版法案が国内需要の創出において期待に応えられなくても、ヨーロッパが世界の半導体サプライチェーンの重要な微細な部分での絶対的な支配力を活かして、マクロリスクの中で重要な戦略的防御能力を維持できることを意味します。
