最近のFRB高官たちは、12月の金利決定に慎重な姿勢を示しています。インフレは2%の目標に向かって減少していますが、ほとんどの高官は2週間後の利下げを支持も反対もしていません。この態度は、特にトランプが当選した後の経済見通しの不確実性を反映しており、貿易政策や減税、移民に関する約束が今後数ヶ月の経済動向に影響を与える可能性があります。
サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は「我々は政策の再調整を続ける必要があり、それを次回の会合で議論する機会があると思います。ここは心を開いておく必要があります」と述べました。同様に、シカゴ連銀のグールスビー総裁も12月会合の結果に慎重な態度を示し、経済状況の変化に基づいて将来のFRBの政策を調整することを強調しました。
他の数人のFRB政策制定者も今週、概ね同様の意見を述べており、FRBが来年も利下げを続けるとみられる一方、12月に利下げするかどうかについてはコメントしていません。FRB理事のクーグラーは火曜日のスピーチで、経済が完全雇用と物価安定に向けて大きな進展を遂げているものの、発表予定のデータを注意深く観察して判断する必要があると述べました。
今週金曜日には、アメリカの非農業部門雇用報告が発表され、来週水曜日には11月のCPIデータが発表される予定で、これらのデータはFRBの決定に重要な基礎を提供します。市場は、12月17日から18日の会合でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行い、政策金利を4.25%から4.50%の範囲に引き下げると予想しています。また、2025年末までにさらに2回の利下げが予想され、9月のFRB高官の予測よりもペースが緩やかです。
唯一利下げを明確に支持しているFRBの高官はウォラーで、彼は今月の利下げを継続することを好んでいます。FRB議長のパウエルは日本時間木曜日の午前2時45分にスピーチを行う予定で、これは12月のFOMC会合前の最後の公のスピーチとなります。投資家と市場は、今後の政策方向を探るためにパウエルの発言に注目しています。
全体として、金融市場はトランプ政権からもたらされる可能性のある政策変更や即将発表される経済データを考慮し、将来のFRBの利下げペースが鈍化する可能性があると見ています。
