- 米国とイランの紛争によりホルムズ海峡の航行が妨げられ、中東からアジアへの原油と天然ガスの供給が深刻に制限され、米国から中国と日本への液化石油ガスの輸出が大幅に増加しています。
- メキシコ湾からアジアへの液化石油ガスの運賃は6年ぶりの高値に達し、1トンあたり300ドルを突破し、紛争前の倍になっています。高額な物流コストにより、一部のアジアの買い手は6月の船積み注文をキャンセルしました。
- 世界の主要輸入国は供給チェーンを調整せざるを得ず、インドなどペルシャ湾のエネルギーに高度に依存する国々は代替ルートに転換しています。一部のタンカーは地政学的リスクを回避するために応答器をオフにして航行しています。
地政学的紛争が中東の主要航路を遮断
米国とイランの軍事紛争の激化により、世界で最も重要なエネルギー回廊の一つであるホルムズ海峡が深刻な航行妨害を受けています。中東地域の原油と天然ガスの輸出が妨げられ、アジアの主要経済国の通常のエネルギー供給が一時的に不足しています。伝統的な供給ラインが圧迫されているため、アジアの買い手は中東市場以外に目を向けざるを得ません。S&Pグローバルの最新データによると、この供給不足が直接的に米国からアジアへの液化石油ガス（LPG）の輸出量を押し上げています。先月、米国から中国へのLPG輸出量は1日あたり45.7万バレル、日本への輸出量は1日あたり46万バレルに達しました。
アジア主要輸入国の供給チェーン再構築
今回のエネルギー供給中断は、アジアの異なる国々の産業構造に差異化された影響をもたらしました。インドは世界の主要な液化石油ガス消費国として、年間計画輸入量の220万トンのうち、92%がペルシャ湾地域に依存していました。現在の供給停止リスクに直面し、インド政府とエネルギー企業は代替供給源を緊急に探しています。メタンを主成分とする液化天然ガス（LNG）とは異なり、LPGの主成分はプロパンとブタンであり、インドでは主に家庭用調理燃料として使用され、中国では化学工業のプラスチック生産に広く利用されています。中東の生産と輸出の見通しが非常に不確実であるため、エネルギーコンサルティング会社Vortexaのアナリストは、米国のLPG供給が少なくとも5月から6月の間にアジア市場でより安定したシェアを占めると予測しています。
運賃の急騰と買い手の契約破棄リスクの顕在化
米国の供給が一部の市場の空白を埋めたにもかかわらず、国境を越えた物流のボトルネックが貿易量の持続的な増加を制限する主要な変数となっています。航行需要の集中爆発と迂回要因の影響を受け、米国メキシコ湾からアジアへのLPG運賃は1トンあたり300ドル以上に大幅に上昇し、過去6年間で最高水準に達し、米国とイランの紛争が発生する前の運賃水準の倍になっています。高騰する輸送コストは裁定利益を著しく侵食し、アジアの買い手の購買意欲が揺らいでいます。業界の知識を持つ人々によると、到着コストが予想を超えたため、少なくとも2つのバッチのLPG注文がキャンセルされ、6月に米国メキシコ湾から出航する予定だったものがあり、運賃が高水準を維持する場合、後続の購入規模がさらに再評価される可能性があります。
航行ルートの障害が暗船現象を引き起こす
運賃の高騰に加えて、タンカーの実際の回転効率も代替ルートの制限により大幅に低下しています。現在、パナマ運河を通過する船舶はより長い待ち時間に直面するか、高額な割り込み料金を支払う必要があり、アフリカの喜望峰を経由するルートを選択すると、片道の航程が著しく長くなり、世界的な運力供給の緊張をさらに悪化させています。注目すべきは、ホルムズ海峡が封鎖されているにもかかわらず、少量の中東の現地供給が極端な方法で流出していることです。インドに向かう一部のLPGタンカーは船舶自動識別システム（AIS）応答器をオフにして、暗船モードでペルシャ湾を離れています。このような地政学的リスクを回避する非常規航行方法は、現在の世界的なエネルギー供給チェーンが受けている極端な圧力を浮き彫りにしています。
