先週金曜日、ブレント原油先物の終値は0.50ドル上昇し、0.6%の上昇で1バレル79.66ドルとなりました。アメリカ原油先物は0.65ドル上昇し、0.9%の上昇で76.84ドルで終値を迎えました。全体として、先週ブレント原油は3.5%以上上昇し、アメリカ原油は4%以上上昇しました。
BOKファイナンシャル取引部の上級副社長デニス・キスラーは、「原油市場はいま反発の段階にあります...地政学的な緊張が油価を支え続けており、景気後退の懸念は一時的に和らぎました」と述べました。
先週木曜日、3人のFRB（連邦準備制度理事会）政策決定者は、インフレが利下げを支持するレベルまで低下することについて楽観的な見方を示しました。さらに、アメリカの新規失業保険申請者数が予想を上回る減少を見せ、経済回復に対する信頼感が一層強まりました。
先週土曜日、FRB理事のミシェル・バウマンは、彼女の一貫したタカ派姿勢を多少修正し、過去数ヶ月でインフレ制御において「喜ばしい」進展があったことを認めました。しかし、彼女はインフレがFRBの2%目標を「不安になるほど上回っており」、上昇リスクが存在すると強調しました。
バウマン氏は、カンザス銀行家協会の非公開会議での演説準備で、今後発表されるデータがFRBの2%目標に向かってインフレが徐々に近づいていることを示し続けるならば、経済活動と雇用を過剰に制限しないようにフェデラルファンドの金利を徐々に引き下げることが適切であると述べました。しかし、彼女はまた、単一のデータポイントに過剰反応してインフレの持続的な低下を破壊することを避けるため、忍耐力を持つ必要があると述べました。
FRBは7月末の会議で政策金利を5.25%-5.50%の範囲に据え置きましたが、インフレが続けて鎮静するならば、9月には早ければ利下げを開始することを示唆しました。FRBの主要なインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は6月に前年比で2.5%減少しました。
バウマン氏の発言は、来月の利下げの可能性を排除するものではありませんが、彼女はFRBが9月の会議時に、さらなる経済データを持ち、最近の金融市場の変動が経済見通しに与える影響をよりよく理解するだろうと指摘しました。彼女は、将来の会議で必要に応じて利上げを行うという以前の立場を再確認せず、今後の政策調整について慎重な姿勢を示しました。
バウマン氏は、金融政策が安定している限り、インフレは引き続き低下するという基本的な予想を繰り返しました。しかし、彼女は、今年の価格圧力が昨年のように迅速に和らぐかどうかについて疑問も表明しました。彼女はまた、FRBの2つの大目標である物価安定と完全雇用が、より良いバランスに向かっているというリスクにもかかわらず、依然としてインフレについて懸念していると述べました。
7月、アメリカの失業率は4.3%に上昇し、過去3年間で最高となりました。バウマン氏は、これが労働市場の冷え込みの程度を誇張している可能性があると述べ、解雇水準が依然として低いことを指摘しました。また、ハリケーンベリルが雇用成長を一時的に遅らせた可能性があると述べました。
さらに、バウマン氏は、地政学的な緊張を含むリスクが物価をさらに押し上げる可能性があると警告しました。「インフレの上昇リスクがあるため、物価安定の任務を引き続き注意深く観察する必要があると私は考えます。同時に、労働市場に実質的な弱体化のリスクも注視する必要がある」と述べました。
先週、アメリカの新規失業保険申請者数の減少が予想を上回り、労働市場の崩壊に対する懸念が誇張されている可能性があることを示し、労働市場が徐々に緩和していることが明らかになりました。
さらに、中国国家統計局が先週金曜日に発表したデータによると、7月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比、前月比共に0.5%上昇し、5か月ぶりの高水準を記録しました。事前調査の中央値はCPIが前年同月比、前月比共に0.3%の上昇でした。このデータも油市に支援を提供しました。
ドル指数は3日連続で上昇した後、0.136%下落し、103.14となりました。ドル安は外国の買い手にとって石油価格が安くなるため、需要の刺激に寄与しました。
リビア国家石油会社は、抗議活動のためシャララ油田の生産量を段階的に減少させていると発表し、水曜日以降不可抗力状況に入ったと報告しました。この状況が油価の上昇を一層支持しました。
ハマスとヒズボラの高官が暗殺された後、イランとヒズボラは報復を誓い、パレスチナとイスラエルの対立がエスカレートするリスクが油価をさらに支えました。
ハマスは日曜日に、ガザ停戦協定について新たな交渉を行うのではなく、以前の会談の基礎に基づいて計画を提案するよう調停者に要求しました。この要求は、ハマスが木曜日に予定されている調停者会議に参加するかどうかについて疑問を呼び起こしました。
先週、アメリカ、エジプト、カタールの指導者たちは、イスラエルとハマスに対し、8月15日にカイロかドーハで会談を開き、ガザの停戦と人質解放の協定をまとめるよう促しました。イスラエルは会談に交渉代表を派遣することを表明しました。ハマスは当初この提案を検討中であると述べましたが、最新の声明では新たな交渉に参加する可能性が低いことを示唆しました。
ハマスは声明の中で、バイデン大統領のビジョンおよび国連安全保障理事会の決議に基づき、2024年7月2日に達成された協定の実施計画を提案するよう調停者に求め、イスラエルの侵略行動を隠す新たな提案や再交渉を避けるよう求めました。
ハマスは、交渉の過程で柔軟性を示してきたにもかかわらず、特にハマスがテルアビブで先月末に指導者のハニヤが暗殺されたとされる活動など、イスラエルの行動が停戦協定を真剣に考えていないことを示していると述べました。イスラエルはこの指摘に対するコメントを控えました。
アメリカのバイデン大統領は、5月31日に3段階の停戦提案を行いました。それ以来、ワシントンと地域の仲介者はガザ停戦と人質交換の協定をまとめるために努力していますが、進展は遅れています。
ハマス指導者のハニヤが最近イランで暗殺されたこと、そしてヒズボラの最高指揮官シュコールがベイルートで殺害されたことにより、イスラエルへの報復の脅威が高まりました。ANZ銀行のアナリストはレポートの中で、トレーダーは中東地域の緊張を引き続き注視していると述べました。
また、ガザ市で避難中のパレスチナ家庭を収容する学校をイスラエルが空爆し、約100人が死亡したと、ガザの民間緊急サービス機関が先週土曜日に発表しました。しかし、イスラエルは死亡者数が誇張されていると述べました。
ハマスは日曜日（8月11日）に、調停者が以前の会談の成果に基づいて新しい計画を提出するよう求め、新たなガザ停戦協定の交渉を行うのではなく、木曜日に予定されている調停者会議に参加するかどうかについて疑問を引き起こしました。
さらに、アメリカは今週、3つの新しい稼働中の石油リグを増やし、合計485台になりました。この数値は通常、将来の生産量の先行指標と見なされます。
投資家はまた、OPECの月次原油市場レポートが今取引日中に発表されることを密接に注視する必要があります。
